Determinación del Punto Medio Diario
Cada mañana, el PBOC determina el punto medio, considerando factores como la oferta y demanda del mercado y los cambios en el mercado de divisas global. Si el yuan se aproxima a los límites de su banda de negociación o experimenta volatilidad extrema, el PBOC puede intervenir comprando o vendiendo yuanes. Esta intervención busca estabilizar el valor de la moneda, garantizando un cambio controlado. El Banco Popular de China está señalando su intención de mantener un yuan estable, con la tasa de referencia esperada de 7.1901 siendo más fuerte de lo que muchos modelos de mercado sugerirían. Esto indica un deseo oficial de prevenir una rápida depreciación de la moneda frente a la presión económica. Los traders de derivados deberían ver esto como una continuación de una política para gestionar, y no detener, la lenta caída del yuan. Hemos observado esta guía oficial a pesar de los datos recientes que indican una economía lenta, como el crecimiento del PIB del segundo trimestre de 2025 siendo decepcionante con un 4.8%. Además, las últimas estadísticas comerciales de julio de 2025 mostraron una notable caída interanual en las exportaciones. Estos fundamentos normalmente sugieren una moneda más débil, haciendo que la postura fuerte del PBOC sea especialmente significativa. Esta estrategia refleja el enfoque que vimos en 2023 y 2024, cuando el banco central estableció consistentemente la fijación diaria más fuerte que las previsiones del mercado para amortiguar las presiones de depreciación. El patrón histórico sugiere que, aunque la tendencia general pueda ser de debilidad, las autoridades resistirán activamente movimientos bruscos y desordenados. Esto convierte en arriesgada la apuesta por un colapso repentino de la moneda.Estrategias de Negociación en Medio de la Estabilidad del Yuan
Para los traders, este entorno gestionado sugiere que la volatilidad implícita probablemente se mantendrá baja en las próximas semanas. Vender opciones de corto plazo, como estrangulamientos en el yuan offshore (USD/CNH), podría ser una estrategia viable para capitalizar el rango de negociación ajustado impuesto por la banda de +/- 2%. La volatilidad implícita actual de un mes ya está negociándose cerca de mínimos históricos, reflejando esta expectativa de estabilidad. Sin embargo, los fundamentos subyacentes y la significativa diferencia de tasas de interés con los EE. UU., donde las tasas siguen siendo altas, aún favorecen un yuan más débil a largo plazo. Esto sugiere que, aunque las apuestas a corto plazo sobre la volatilidad pueden no dar resultados, las posiciones a más largo plazo, como la compra de opciones de compra USD/CNY con vencimientos en varios meses, podrían capturar la lenta y gestionada depreciación. Esto permite a los traders alinearse con la tendencia fundamental sin oponerse a las intervenciones diarias del banco central. Crea tu cuenta VT Markets en vivo y comienza a negociar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
