Necesidad de Datos Definitivos
Declaró que se necesita datos definitivos antes de alterar la política y anotó que, a pesar de datos laborales más suaves, sigue habiendo optimismo entre contactos empresariales. Schmid cree que la política actual no está restringiendo en exceso el crecimiento económico. Mientras tanto, el próximo discurso de Powell el viernes será seguido de cerca en busca de señales de política. En la reunión de julio, la Reserva Federal mantuvo las tasas en 4.25%–4.5%, con dos gobernadores disidentes, a favor de recortes en las tasas. El presidente Trump sigue pidiendo tasas más bajas. Anteriormente, Bostic de la Fed insinuó que cambios en la inmigración podrían ajustar las expectativas de crecimiento laboral a alrededor de 50,000, sugiriendo que el promedio reciente de tres meses de 35,000 es mejor de lo que se percibe. Vemos una señal clara de que la Reserva Federal no tiene prisa por reducir las tasas de interés. Datos recientes, como la tasa de inflación básica de julio de 2025 que se mantiene firme en 2.9%, apoyan la idea de que la “última milla” en esta lucha contra la inflación es la más difícil. Esto sugiere que la política seguirá siendo restrictiva a través de la reunión del 16-17 de septiembre. Aunque el crecimiento laboral reciente se ha debilitado, con el último informe de julio de 2025 mostrando una ganancia de 45,000 empleos, esto no es necesariamente un signo de debilidad profunda. Algunos dentro de la Fed creen que debido a los cambios en los patrones migratorios, la economía ahora solo necesita alrededor de 50,000 empleos al mes para mantenerse al día, haciendo que los niveles actuales sean menos alarmantes. El persistente crecimiento salarial del 4.1% anual también da a los funcionarios razones para mantenerse cautelosos.Implicaciones de Comercio para el Mercado
Para quienes comercian con derivados de tasas de interés, esto sugiere que la reciente venta de futuros del Tesoro puede tener más espacio para continuar. Hemos visto al mercado reajustar rápidamente las expectativas, con los futuros de fondos federales mostrando ahora menos del 15% de probabilidad de un recorte antes de la reunión de noviembre. Los futuros de tasas de interés a corto plazo, como los ligados a SOFR, probablemente permanecerán anclados por esta postura agresiva. Este entorno de “más alto por más tiempo” probablemente limita los futuros de índices de acciones por el momento. Podríamos ver un mercado con rangos, creando oportunidades para vender primas usando estrategias de opciones como los “iron condors” en el S&P 500. Los comerciantes también deben observar el VIX, ya que cualquier sorpresa agresiva de Powell en Jackson Hole podría causar un aumento en la volatilidad. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
