Predicciones de Política Monetaria
Se espera que el informe de empleo del Reino Unido muestre la tasa de desempleo estable en 4.7%. Mientras tanto, se prevé que las ventas minoristas de EE. UU. para agosto aumenten un 0.3%, mientras que los datos de inflación de Canadá podrían influir en las expectativas de futuros recortes de tasas por parte del BoC. En otros lugares, es probable que el FOMC reduzca las tasas en 25 puntos base debido a las condiciones laborales en debilitamiento. El BoC también podría recortar tasas, alineándose con datos económicos recientes que sugieren un crecimiento más débil. En el Reino Unido, se espera que los datos de inflación muestren un ligero aumento en el IPC subyacente, mientras que los servicios en general se anticipan estables. El PIB del segundo trimestre de Nueva Zelanda podría mostrar una contracción. Se predice que el BoE mantenga las tasas de interés en 4%, centrándose en la persistencia de la inflación. Se espera que Norges Bank entregue un recorte de 25 puntos base. Es probable que el BoJ mantenga las tasas de interés actuales y que los datos del IPC japonés, que se publicarán el mismo día, muestren una ligera disminución en la inflación general. Por último, se prevé que las ventas minoristas del Reino Unido aumenten ligeramente en agosto. Estamos entrando en una semana dominada por decisiones de bancos centrales, lo que significa que habrá un alto riesgo de eventos en principales pares de divisas e índices. Los principales eventos que estamos siguiendo son los anuncios de políticas del FOMC, BoE y BoJ. Los comerciantes de derivados deben centrarse en la volatilidad y la posición ante posibles cambios en las orientaciones futuras. La semana comienza con los datos de actividad de China para agosto, que establecerán el tono para el sentimiento de crecimiento global. Los datos recientes han confirmado una continuada caída en el sector inmobiliario, con los precios de las nuevas viviendas cayendo durante doce meses consecutivos hasta agosto de 2025. Cualquier falla en los próximos datos de producción industrial o ventas minoristas probablemente presionará a las divisas vinculadas a materias primas y pesará sobre los activos de riesgo.Eventos Clave y Reacciones del Mercado
El evento más crítico es la reunión del FOMC el miércoles, donde un recorte de 25 puntos base está completamente contemplado. Nuestro enfoque no está en el recorte en sí, sino en las proyecciones económicas actualizadas y el gráfico de puntos, ya que el mercado está anticipando aproximadamente 70 puntos base de recortes totales para fin de año. Se espera que la volatilidad en el mercado de opciones, medida por el índice VIX que ha estado alrededor de un relativamente bajo 14, aumente antes del anuncio. Anticipamos que el gráfico de puntos actualizado señalará un camino de alivio más agresivo durante el resto de 2025 y en 2026. Esto podría debilitar al dólar y proporcionar un catalizador para los índices de acciones. Estamos considerando opciones de compra de corto plazo en el S&P 500 para posicionarnos ante una sorpresa dovish de la orientación futura de la Fed. En el Reino Unido, la secuencia de eventos es clave, con los datos de inflación de agosto pendientes para el miércoles antes de la decisión del BoE el jueves. Dado que se espera que el IPC general suba a 3.9%, una lectura firme de inflación podría retrasar aún más las expectativas del mercado para el próximo recorte de tasas, que actualmente no se ha contemplado por completo hasta principios de 2026. Esto podría crear un apoyo a corto plazo para la libra frente al dólar y al euro. El BoE se espera ampliamente que mantenga su tasa en 4%, por lo que nuestra atención estará en la división del voto y cualquier cambio en la orientación. La última reunión en agosto de 2025 produjo un sorpresivo voto de 5-4 para recortar tasas, mostrando un comité profundamente dividido. Una división similar o un tono más agresivo podría ver aumentar los rendimientos de los bonos del Reino Unido a medida que los operadores descartan futuros alivios. El anuncio del Banco de Japón el viernes presenta un riesgo asimétrico significativo. Si bien no se espera un cambio de política, informes contradictorios sobre el tiempo del próximo aumento de tasas han generado incertidumbre, con el par USD/JPY recientemente operando por encima del nivel clave de 150. Esta incertidumbre política tras la renuncia del primer ministro añade una capa adicional de complejidad para el BoJ. Dado el potencial de una sorpresa, las estrategias de opciones de bajo costo podrían ser efectivas. Vemos valor en comprar opciones de venta USD/JPY fuera de dinero para protegerse contra cualquier comentario agresivo que podría desencadenar un fuerte fortalecimiento del yen. La principal estrategia es posicionarse para un posible reajuste del camino de normalización de políticas del BoJ. Otros datos, como las ventas minoristas de EE. UU. el martes, serán importantes para evaluar la salud del consumidor antes de la decisión de la Fed. Mientras tanto, se espera que el Banco de Canadá también recorte tasas el miércoles, un movimiento que ya está en gran medida considerado por el mercado. Vemos esto como una confirmación de la tendencia global hacia el alivio monetario, reforzando nuestras estrategias centrales centradas en las principales reuniones de política.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
