El NZD/USD mantuvo pequeñas ganancias en las primeras operaciones europeas del martes, tras fallar cerca de 0,6000 el día anterior. Cotizaba alrededor de 0,5960–0,5965, un 0,10% arriba, porque un Dólar estadounidense más fuerte mantuvo los precios por debajo de 0,6000. Los comentarios de la gobernadora del RBNZ (Banco de la Reserva de Nueva Zelanda), Anna Breman, sobre endurecer la política antes si las condiciones son más fuertes, junto con mercados de acciones más estables, dieron apoyo al Dólar neozelandés. Sin embargo, el RBNZ mantuvo la Tasa Oficial de Efectivo (OCR, su tasa de interés principal) en 2,25% en febrero y sostuvo una postura acomodaticia (política monetaria de apoyo con tasas bajas), con la inflación esperada de vuelta al objetivo durante el próximo año.

Impulsores del mercado y señales de política

La valoración del mercado (las expectativas que se reflejan en los precios) movió el momento probable de una subida de tasas hacia finales de 2026, lo que limitó la demanda de NZD. Las preocupaciones comerciales y una fortaleza moderada del USD también frenaron las ganancias del NZD/USD. El presidente de EE. UU., Donald Trump, anunció un nuevo gravamen global de 15% (impuesto) después de un fallo del Tribunal Supremo contra sus aranceles (impuestos a las importaciones) más amplios el viernes pasado. Las preocupaciones sobre represalias, cadenas de suministro (red de producción y transporte) y riesgos geopolíticos apoyaron el papel del USD como refugio seguro (activo que suele ganar demanda cuando aumenta el miedo en los mercados). Las actas del FOMC de enero (resumen de la reunión del comité de la Reserva Federal) mostraron que varios funcionarios no veían necesidad de más alivio (bajar tasas) hasta que el avance en la desinflación (bajada de la inflación) fuera claro, mientras que los mercados aún descuentan tres recortes de 25 puntos básicos este año (cada punto básico = 0,01%; 25 pb = 0,25%). La atención se centra en la Confianza del Consumidor de EE. UU. y el Índice Manufacturero de Richmond, además de discursos de la Fed (Reserva Federal) y el ánimo de riesgo (apetito por activos riesgosos). Mirando a inicios de 2025, vimos al NZD/USD con dificultades por debajo de 0,6000 en un entorno de tasas muy diferente. El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantenía su OCR en 2,25%, y el consenso del mercado entonces era que una subida de tasa quedaba lejos, para finales de 2026. Esta postura acomodaticia, junto con nerviosismo por el comercio de EE. UU., mantuvo al “Kiwi” (apodo del dólar neozelandés) contenido.

Cómo cambió el entorno en 2026

La situación hoy, 24 de febrero de 2026, cambió mucho frente a lo que se esperaba hace un año. El RBNZ tuvo que actuar mucho antes, y la OCR ahora está en 5,50% tras un ciclo agresivo de subidas (varios aumentos seguidos) para combatir una inflación alta y persistente, que se informó por última vez en 3,8% en el cuarto trimestre de 2025. Esta diferencia de políticas (tasas y estrategias distintas entre países) ayudó a impulsar el NZD/USD, que ahora cotiza cerca de 0,6150. En EE. UU., los múltiples recortes de tasas que los operadores descontaban a inicios de 2025 no ocurrieron del todo, porque la inflación también se mantuvo alta, y recientemente marcó 3,1% en enero de 2026. La tasa de fondos federales (la tasa clave de la Reserva Federal) ahora está en 4,75%–5,00%, reduciendo la diferencia de tasas de interés y limitando más avances importantes del Kiwi. Esto contrasta con las expectativas del año pasado de una bajada fuerte de tasas. Los factores externos clave para el NZD siguen mezclados, lo que aumenta la incertidumbre. Aunque los precios de los lácteos muestran fortaleza reciente, con el Índice de Precios de Global Dairy Trade subiendo 2,8% en la última subasta, las preocupaciones por una demanda débil de consumidores en China siguen siendo un viento en contra (factor negativo). Esto crea una señal contradictoria para la economía de Nueva Zelanda, que depende de exportaciones. Con estas fuerzas opuestas, la volatilidad implícita (la variación futura que sugiere el precio de las opciones) puede estar demasiado baja, sobre todo antes de la próxima reunión del RBNZ. Los operadores podrían considerar comprar straddles (estrategia con dos opciones: una de compra y otra de venta, con el mismo precio de ejercicio) para ganar si el precio se mueve mucho hacia cualquier lado sin tener que adivinar la dirección. Esto permite aprovechar una sorpresa “hawkish” (más dura: probabilidad de subir tasas) del RBNZ o una caída repentina del ánimo global de riesgo. Para quienes esperan que la moneda se mantenga en un rango (lateral) entre el soporte fuerte cerca de 0,6050 (zona donde suele aparecer demanda) y la resistencia en 0,6250 (zona donde suele aparecer oferta), vender prima de opciones (cobrar por vender opciones) puede ser atractivo. Un short strangle (estrategia que vende una opción de compra y una de venta, ambas fuera del dinero, es decir, con precios de ejercicio alejados del precio actual) puede generar ingresos mientras el NZD/USD se quede dentro de ese rango. Sin embargo, esta estrategia tiene riesgo alto si ocurre una ruptura (movimiento fuerte fuera del rango). Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.

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