Estabilidad del yen tras las elecciones
Informes indican que los dos bancos más grandes de Japón están preparados para aumentar sus tenencias de JGBs (bonos del gobierno japonés). Esto podría afectar la demanda de deuda pública y los precios del mercado. Las expectativas sobre las tasas de interés también están marcando la perspectiva para la divisa. El mercado está descontando (es decir, ya lo refleja en precios) una subida de la tasa del Banco de Japón en abril y un recorte de la tasa de la Reserva Federal de EE. UU. en junio. Con el panorama político ya definido, vemos que el yen japonés ha recuperado estabilidad. El USD/JPY ha caído desde sus máximos recientes cerca de 160 tras la victoria electoral del Partido Liberal Democrático el 8 de febrero. Este cambio sugiere que el mercado ahora está dejando atrás las viejas preocupaciones sobre la deuda pública. La diferencia en la política de los bancos centrales (banco central: institución que define las tasas y controla el dinero en la economía) está pasando a ser el principal motor del par. Vemos que el mercado descuenta una subida de tasas del Banco de Japón en su reunión de abril, especialmente después de que los datos de IPC de Tokio (CPI/IPC: índice de precios al consumidor, mide la inflación) de la semana pasada mostraran que la inflación subyacente (inflación “sin” componentes muy variables como energía y alimentos frescos) se mantiene firme en 2,7%. Mientras tanto, los datos de la herramienta CME FedWatch (una referencia que estima probabilidades futuras usando precios de contratos) indican que los mercados de futuros (futuros: contratos para comprar/vender más adelante a un precio acordado) asignan una probabilidad del 85% a un recorte de tasas de la Reserva Federal en su reunión de junio.Estrategia con opciones para USD/JPY
Este panorama apoya una visión bajista (bajista: esperar caídas) para el USD/JPY en las próximas semanas. Los operadores podrían considerar comprar opciones put (put: opción que gana valor si el precio baja; da el derecho a vender a un precio fijado) sobre USD/JPY para aprovechar una posible caída. Vencimientos a finales de abril o en mayo cubrirían el periodo en el que se espera que el Banco de Japón actúe. Para un enfoque con riesgo más acotado, un *bear put spread* (diferencial bajista con puts: estrategia que limita ganancias y pérdidas) podría funcionar. Consiste en comprar una opción put con un precio de ejercicio más alto (strike: precio fijado en la opción), por ejemplo 150, y vender otra put con un strike más bajo, como 145. Esta estrategia reduce el coste inicial (prima: precio que se paga por la opción) y deja un rango claro de ganancia y pérdida.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
