Contexto del crecimiento del Reino Unido e implicaciones para la política
ING espera que el Banco de Inglaterra baje los tipos de interés (el “precio” del dinero que fija el banco central) en marzo y otra vez en junio. El informe relaciona estas bajadas previstas con una perspectiva más favorable para EUR/GBP. ING mantiene una visión positiva sobre EUR/GBP (el tipo de cambio euro/libra esterlina) y fija un objetivo a corto plazo de 0,88. El débil cierre de 2025 de la economía del Reino Unido, marcado por una caída del 0,1% en el último trimestre (una “contracción” es una disminución de la actividad), sirve de base para nuestra estrategia. La debilidad en construcción y en inversión empresarial se ha extendido al nuevo año, lo que refuerza la idea de que el Banco de Inglaterra debe actuar pronto. Este arranque débil hace más probable un cambio de política a corto plazo. El factor principal para este par de divisas es la creciente diferencia de políticas entre bancos centrales (instituciones que fijan tipos e influyen en la economía). Esperamos que el Banco de Inglaterra baje tipos en marzo y otra vez en junio para apoyar una economía lenta. En cambio, la inflación reciente de la zona euro se situó en un 2,5% y no cede (inflación es la subida general de precios), lo que hace más probable que el Banco Central Europeo mantenga los tipos sin cambios durante más tiempo.Propuesta de operativa con opciones en EUR/GBP
Para operar esta idea, estamos considerando comprar opciones de compra (call: derecho a comprar a un precio fijado) sobre EUR/GBP con vencimiento en abril de 2026 (fecha en la que la opción expira). Esto permite aprovechar la volatilidad esperada (oscilaciones del precio) y una posible subida del precio alrededor de la bajada de tipos prevista en marzo por el Banco de Inglaterra. Un precio de ejercicio cerca de 0,8750 (strike: nivel al que se puede comprar si se ejerce) parece razonable para posicionarse hacia el objetivo de 0,88. Los datos de empleo e inflación del Reino Unido de la próxima semana serán clave. La fuerte desaceleración del crecimiento salarial que vimos a finales de 2025 debe continuar para reforzar el argumento de una bajada de tipos en marzo. Un dato de inflación inesperadamente alto es el principal riesgo: podría retrasar la decisión del banco y poner en duda esta visión alcista (alcista: expectativa de subida del precio). Vimos una divergencia parecida en 2014-2015, cuando políticas distintas entre los dos bancos centrales crearon una tendencia sostenida en el par (tendencia sostenida: movimiento prolongado en una dirección). Ese antecedente histórico respalda la idea de que la situación actual, con el Banco de Inglaterra a punto de bajar tipos antes que el BCE, puede impulsar el cruce (cruce: tipo de cambio entre dos monedas) claramente al alza.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
