Predicciones sobre el Desempleo y Recortes de Tasas
Pantheon Macroeconomics predice que los problemas laborales podrían hacer que las tasas de desempleo superen la proyección del Federal Reserve del 4.5% para fin de año, alcanzando potencialmente un 4.75% para finales de 2025. Se anticipa que la inflación provocada por aranceles impactará principalmente a los bienes y se espera que el Federal Reserve reduzca las tasas en 25 puntos básicos en septiembre, noviembre y diciembre, sugiriendo más recortes de tasas de lo que actualmente anticipan los mercados financieros. Estamos viendo un cambio claro en el pensamiento del Fed, con Powell ahora más preocupado por un mercado laboral debilitado que por la inflación. El último informe de BLS mostró que las nóminas de julio se desaceleraron drásticamente, llevando el promedio de tres meses a solo 35,000, una caída significativa desde el promedio de 168,000 visto en 2024. Esto abre la puerta a una política monetaria más flexible antes de lo que muchos esperan. A pesar de que los aranceles fueron una preocupación a principios de año, su impacto inflacionario parece estar contenido, ya que el crecimiento salarial se ha debilitado, brindando al Fed un margen para actuar. Con la última lectura anual del IPC para julio en un manejable 2.8%, el riesgo de que la inflación impulsada por aranceles se arraigue es ahora bastante bajo. Esta visión se apoya en la tasa de desempleo que subió a 4.3% el mes pasado, una tendencia que esperamos continúe.Oportunidades en Mercados de Tasas y Acciones
Esto establece una oportunidad significativa en los mercados de tasas de interés, ya que anticipamos tres recortes de tasas para fin de año en septiembre, noviembre y diciembre. Los mercados no están completamente alineados con esta visión, ya que los datos de CME FedWatch Tool muestran solo un 55% de probabilidad de un único recorte de 25 puntos básicos para diciembre. Los traders deberían considerar posiciones que se beneficien de la caída de tasas, como comprar futuros de SOFR u opciones de compra sobre futuros de bonos del Tesoro. Este giro hacia una postura más suave también es una señal optimista para las acciones, recordando el cambio de política a mediados de 2019 que precedió a un fuerte rally del mercado. Esperamos que esto impulse los índices bursátiles, haciendo que las posiciones largas a través de opciones de compra del S&P 500 sean una estrategia atractiva. Dado el cambio en el mensaje del Fed, un aumento en la volatilidad alrededor de las próximas reuniones del FOMC también podría hacer que los derivados del VIX sean interesantes para juegos a corto plazo. Crea tu cuenta de VT Markets en vivo y comienza a negociar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
