El Dólar estadounidense como moneda global
El Dólar estadounidense es la moneda más comercializada del mundo, representando más del 88% del volumen de operaciones de divisas global. El Dólar se convirtió en la moneda de reserva después de la Segunda Guerra Mundial y estuvo respaldado por oro hasta 1971. La política monetaria de la Reserva Federal, que incluye ajustes de tasas de interés y medidas no convencionales como la expansión y contracción cuantitativa, influye en gran medida en el valor de la moneda. La expansión cuantitativa tiende a debilitar el Dólar, mientras que la contracción típicamente lo fortalece. Estamos viendo cómo el Índice del Dólar estadounidense avanza hacia 99.50 a medida que el mercado reduce significativamente sus apuestas sobre una reducción de tasas en diciembre. Este cambio en el sentimiento es el principal motor de la reciente fortaleza del dólar. Las probabilidades de una reducción han caído del 67% a solo el 46% en una semana, una clara señal de que el mercado estaba demasiado optimista sobre un cambio de política inminente. Este ajustamiento cauteloso está respaldado por cifras económicas recientes, con el último informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de la semana pasada mostrando que la inflación núcleo se mantiene en 3.8% interanual, muy por encima del objetivo de la Reserva Federal. Esta inflación persistente refuerza la opinión de los funcionarios de la Fed de que la política es solo “moderadamente restrictiva” y aún no está lista para un alivio. En consecuencia, las operaciones que apostaban por un dólar más débil están siendo rápidamente deshechas. Esta situación es reminiscentemente de las dinámicas del mercado que observamos a finales de 2023, cuando los operadores intentaban anticiparse a las reducciones de tasas de la Reserva Federal, solo para encontrarse con datos económicos resistentes y una postura de “más alto por más tiempo”. En ese momento, informes sólidos del mercado laboral retrasaron consistentemente la línea de tiempo para el alivio. Los operadores que ignoraron ese precedente histórico y apostaron en contra del dólar a menudo quedaron en una posición desfavorable.Próximos indicadores económicos
Ahora todas las miradas están puestas en el informe de Empleo No Agrícola de septiembre, que se publicará este jueves 20 de noviembre. Un número sólido de empleos casi con certeza eliminaría cualquier esperanza restante de una reducción en diciembre y podría enviar el DXY por encima de la marca de 100. Dado lo crítico de la situación, anticipamos un aumento agudo en la volatilidad, lo que hace que las estrategias de opciones en pares de divisas importantes como EUR/USD sean útiles para navegar los posibles cambios de precios. El reciente cierre del gobierno añade una capa de complejidad, ya que aún nos faltan algunos datos clave de octubre. Esta falta de información otorga aún más importancia al informe de nómina de esta semana, ya que será uno de los pocos indicadores claros de la salud económica. Cualquier desviación significativa de las expectativas del mercado en este informe podría, por lo tanto, provocar una reacción desproporcionada e inmediata en los derivados de moneda.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
