El NZD/USD cayó un 0,23% el lunes hasta cerca de 0,5600, moviéndose en torno a un mínimo de 17 meses en la zona de 0,5580 a medida que aumentaba la aversión al riesgo por las tensiones en Oriente Medio y por unos precios del petróleo firmes. Los acontecimientos vinculados a Irán dominaron los titulares, incluyendo un ataque de los hutíes contra el Aeropuerto Internacional Rey Khalid de Riad que causó un muerto y 11 heridos, tras un ataque saudí contra el Aeropuerto de Saná. Irán afirmó que Washington había aceptado la mayoría de sus condiciones para un posible acuerdo, pero calificó la respuesta de EE. UU. como insuficiente, mientras que el dirigente Mohsen Rezaei alegó la implicación de EE. UU. y Emiratos Árabes Unidos en una red de contrabando de petróleo en el Estrecho de Ormuz.
El tono fuerte del dólar se mantuvo pese a los datos flojos de EE. UU. del viernes, con el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan bajando a 46,3 en octubre desde 48,1 en septiembre, por debajo del 47,6 previsto. La valoración de CME FedWatch sugería una probabilidad del 17% de una subida de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed de octubre, frente al 24% de una semana antes, mientras que para diciembre las probabilidades rondaban el 84%. En Nueva Zelanda, los mercados vigilan la inflación de alimentos, el PMI manufacturero de septiembre y un próximo discurso del gobernador del RBNZ, mientras el par se situaba en 0,5594 por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos (0,5607) y de la SMA de 200 periodos (0,5610), con el RSI (14) cerca de 34; los niveles de resistencia incluyen 0,5630, 0,5649, 0,5686 y 0,5735, con soporte en 0,5580 y después en 0,5540.
Riesgos geopolíticos e implicaciones de estrategia para el NZD/USD
Los operadores de derivados deberían tratar con cautela cualquier repunte de corto plazo en el par NZD/USD mientras siga predominando la tendencia bajista de fondo. Esperamos una mayor volatilidad del mercado en las próximas semanas, a medida que la fricción geopolítica en Oriente Medio continúe impulsando los flujos hacia activos refugio en dirección al dólar estadounidense. Los datos históricos muestran que, durante grandes shocks geopolíticos, las divisas ligadas a materias primas como el kiwi suelen registrar una presión bajista prolongada, con caídas que con frecuencia superan el 3% al 5% en periodos de varias semanas.
Dado que el NZD/USD se mantiene cerca del mínimo de 17 meses en 0,5580, conviene vigilar resistencias técnicas clave en torno a 0,5607 y 0,5610, donde confluyen las medias móviles de 100 y 200 periodos. Estrategias de derivados de corta duración, como la compra de opciones put (venta) para beneficiarse de nuevas caídas o la colocación de stops ajustados en posiciones cortas cerca de 0,5630, pueden ayudar a gestionar el riesgo frente a rebotes repentinos. Con el RSI cerca de 34, vender en repuntes moderados, en lugar de perseguir rupturas al alza desde el soporte actual, ofrece una relación riesgo/beneficio más limpia.
El papel de los precios del petróleo y los datos domésticos
También hay que incorporar la dinámica del mercado energético, ya que los shocks del precio del petróleo presionan directamente a importadores netos de energía como Nueva Zelanda. Históricamente, un aumento sostenido del 10% en los precios del crudo puede lastrar las previsiones de crecimiento de las economías no productoras de energía, al tiempo que añade un componente inflacionista persistente. Con la confianza del consumidor en EE. UU. bajando a 46,3 en octubre, los operadores de derivados deberían seguir de cerca si las expectativas de inflación en EE. UU. obligan a la Reserva Federal a adoptar un sesgo más restrictivo pese al deterioro del pulso del consumo.
A corto plazo, conviene prepararse para movimientos volátiles en torno a las próximas publicaciones de datos domésticos, en particular las cifras de inflación de alimentos en Nueva Zelanda y el PMI manufacturero. La intervención del jueves de la gobernadora del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), Anna Breman, será clave para calibrar posibles cambios en las expectativas de política monetaria local. Si los datos locales salen débiles o el RBNZ transmite preocupaciones de tono dovish, una ruptura clara por debajo de 0,5580 podría abrir la puerta hacia el soporte secundario en torno a 0,5540.
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