Caída en las Nóminas
Sin embargo, una caída considerable en las nóminas podría obligar a la Fed a actuar más pronto, ya que los mercados podrían anticipar una reducción mayor de tasas. A pesar de esto, Morgan Stanley mantiene la opinión de que la Fed adoptará un enfoque más flexible hasta el próximo año. Anticipan reducciones trimestrales de tasas por parte de la Fed hasta 2026, con tasas eventualmente alcanzando entre 2.75% y 3.00%. Consideramos probable un recorte de tasas en septiembre, pero no garantizado. Según los datos de CME FedWatch, el mercado actualmente estima alrededor de un 70% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos, dejando un amplio margen para una sorpresa más restrictiva. Esta incertidumbre crea oportunidades en opciones a corto plazo mientras los operadores se posicionan para la decisión de la Fed más adelante este mes. El siguiente informe de nóminas no agrícolas de agosto es el punto de datos más crítico antes de la reunión. Una cifra fuerte por encima del consenso de 225,000 desafiaría la narrativa de recorte de tasas, mientras que un gran fallo por debajo de 150,000 podría forzar a la Fed a actuar de manera decisiva. Vimos reacciones similares a los datos de nómina durante el ciclo de aumento de tasas de 2023, donde informes individuales podían cambiar el precio del mercado más de 20% para la próxima reunión.Volatilidad en Aumento
Como resultado, la volatilidad implícita está comenzando a aumentar antes de los datos de nómina. El índice VIX ha aumentado de un mínimo de 14 a alrededor de 16, sugiriendo que los operadores están comprando protección o especulando sobre un movimiento agudo del mercado. Este entorno es ideal para estrategias como straddles o strangles en índices principales, que se benefician de un cambio de precio significativo sin importar la dirección. También debemos observar la inflación, especialmente con las renovadas discusiones sobre aranceles. El último informe del IPC de agosto mostró que la inflación subyacente se mantenía obstinadamente en 3.1%, ligeramente por encima de las expectativas y parcialmente impulsada por el aumento de los costos de importación. Otra sorpresa al alza podría dar a los miembros más restrictivos de la Fed la munición que necesitan para argumentar a favor de una pausa. Para esta visión a largo plazo, los operadores podrían considerar opciones de compra (call) en futuros de Notas del Tesoro a 2 años (ZN) con vencimientos a principios de 2026. Estas se beneficiarían directamente de la anticipada serie de recortes de tasas durante el próximo año. Además, las opciones LEAPS de compra en sectores sensibles a tasas como tecnología y REITs ofrecen una forma de jugar con el tema económico más amplio. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
