Cambio en las Expectativas
Hemos observado un cambio significativo en las expectativas, con un pronóstico que ahora indica dos recortes de tasas antes de fin de año, comenzando en septiembre. Este giro ya ha causado que la herramienta CME FedWatch pase de una probabilidad del 45% a más del 70% para un recorte en septiembre en solo las últimas 24 horas. Dado que estamos a pocas semanas de esa reunión, los operadores necesitan reorientarse hacia una Reserva Federal más flexible. Este pronóstico es claramente positivo para los mercados de acciones, que han estado estancados la mayor parte de agosto de 2025, afectado por temores de tasas “altas por más tiempo”. Los operadores pueden considerar comprar opciones de compra de corto plazo en índices como el S&P 500 para aprovechar un posible repunte. Este renovado optimismo contrasta marcadamente con el sentimiento tras el simposio de Jackson Hole hace solo unas semanas, donde el tono era mucho más cauteloso. Para aquellos que operan tasas de interés, posicionarse para rendimientos más bajos es ahora el enfoque principal. El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años, que es muy sensible a las políticas de la Reserva Federal, ya bajó 15 puntos básicos a 3.95% con esta noticia. Creemos que mantener posiciones largas en contratos futuros de SOFR de diciembre de 2025 es una forma directa de expresar esta opinión, ya que el contrato aumentará de valor a medida que el mercado contemple recortes.Impacto en la Volatilidad del Mercado
También debemos considerar el impacto en la volatilidad del mercado. Aunque el VIX está actualmente bajo, cerca de 14, esperamos que suba a medida que nos acerquemos a la reunión del FOMC del 20 de septiembre para una confirmación definitiva. Comprar opciones de compra de VIX a corto plazo podría ser una cobertura prudente contra cualquier sorpresa, similar a la caída del mercado que vimos tras el lenguaje desafiante en la primavera de 2024. Este cambio hacia una postura más flexible probablemente ejercerá presión a la baja sobre el dólar estadounidense, que se ha mantenido fuerte, cotizando por encima de 105 en el índice DXY durante el último mes. Vemos potencial en posicionarse para un dólar más débil frente a monedas donde es probable que el banco central se mantenga en espera, como el Euro. Los operadores de derivados podrían considerar vender futuros de DXY o comprar opciones de compra EUR/USD en el dinero.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
