El S&P 500 alcanzó recientemente un máximo histórico, cerrando ligeramente más alto en 6,381.31 antes de terminar la sesión casi sin cambios. El mercado ha subido cerca del 1% desde el viernes pasado, con el contrato de futuros del S&P 500 operando por encima de 6,400. No se observan señales negativas claras, pero persiste el potencial de un patrón de máximo.
El Nasdaq 100 alcanzó un récord de 23,268.49, respaldado por las ganancias trimestrales que se acercan. A pesar de no haber señales bajistas fuertes, podría haber un eventual patrón de máximo. El VIX, que mide la volatilidad del mercado, cayó a 14.95, su nivel más bajo desde finales de febrero. Históricamente, un VIX más bajo indica menos miedo en el mercado, pero también sugiere una posible reversión del mercado.
En el sector del petróleo crudo, los precios han rebotado un 1.20% y continúan manteniéndose por encima de los $65. Este rebote es impulsado por el optimismo sobre acuerdos comerciales, posibles desarrollos y datos de inventario en descenso. Los principales desarrollos comerciales y cualquier inquietud o confianza de grandes productores como EE. UU., Rusia y Venezuela podrían afectar los mercados de combustible globales. En general, los sentimientos del mercado antes de las ganancias, las decisiones sobre tasas de interés y los desarrollos comerciales siguen siendo cautelosos, a pesar de que las acciones están cerca de máximos históricos.
Dado que el mercado en general está probando niveles récord, creemos que es prudente para los comerciantes de derivados considerar estrategias de protección. Comprar opciones de venta en los principales índices puede proporcionar una cobertura contra el potencial patrón de máximo mencionado. Este enfoque permite participar en un posible aumento, limitando el riesgo a la baja en las próximas semanas.
La caída del índice de volatilidad a niveles bajos hace que la compra de opciones sea relativamente económica. Datos recientes muestran que el VIX ronda los 12.5, un nivel de complacencia que históricamente precede a las caídas del mercado, como los períodos antes de las correcciones a finales de 2019 y a mediados de 2021. Vemos esto como un momento oportuno para comprar protección antes de que la volatilidad pueda aumentar.
Con los resultados trimestrales de los gigantes tecnológicos en el horizonte, anticipamos movimientos de precios más amplios en ese sector. Para una acción como NVIDIA, que ha visto movimientos posteriores a las ganancias que superan el 8% en los últimos trimestres, el uso de combinaciones de opciones podría ser una estrategia efectiva. Esto permite que los comerciantes obtengan beneficios de un movimiento significativo, independientemente de la dirección, tras la publicación de las ganancias.
En los mercados de energía, el reciente rebote en los precios del crudo presenta una oportunidad para posiciones optimistas. El último informe de la Administración de Información de Energía que muestra una caída en los inventarios de crudo de EE. UU. de 2.5 millones de barriles apoya esta visión. Consideraríamos opciones de compra en futuros de petróleo o ETFs enfocados en energía para capitalizar el optimismo continuo de los productores.
Finalmente, debemos permanecer atentos a las próximas decisiones sobre tasas de interés y a los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal. La fijación de precios del mercado, según la herramienta CME FedWatch, sugiere actualmente una alta probabilidad de que las tasas se mantengan estables, pero cualquier sorpresa restrictiva podría desencadenar una venta. Mantener algunas posiciones protectoras hasta el anuncio de la próxima reunión del FOMC sería una precaución sensata.
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