Vigilancia sobre la Inflación y la Productividad
Considera que la política monetaria está bien colocada, aunque es esencial ser vigilante sobre la inflación. Las ganancias en productividad están bajo examen, ya que los datos actuales no muestran un aumento de la inflación en servicios, vivienda o expectativas. El crecimiento salarial lento indica un shock de demanda en el mercado laboral, mientras que las valoraciones de activos sugieren expectativas de mayor productividad, sin importar el impacto de la inteligencia artificial. Daly expresó que no hay evidencia de que la política monetaria no esté transmitiéndose en la economía. Agustin Wazne, el autor, se enfoca en materias primas en FXStreet, una plataforma que ofrece información sobre el mercado financiero. El artículo no proporciona asesoramiento de inversión, y se anima a los lectores a investigar antes de tomar decisiones de inversión. La política de la Reserva Federal parece estar en un patrón de espera, especialmente después del recorte de tasas en septiembre de 2025. El enfoque principal ahora es si las fuertes ganancias en productividad de principios de este año continuarán. Los últimos datos mostraron que la productividad no agrícola se disparó un 4.1% en el tercer trimestre, lo que respalda la postura actual de la Reserva Federal. Dado que la Reserva Federal no quiere mantener las tasas demasiado altas por mucho tiempo, los operadores deben considerar posiciones que se beneficien de tasas de interés estables o que caigan lentamente. Las opciones sobre futuros de la Tasa de Financiación Nocturna Garantizada (SOFR) podrían utilizarse para posicionarse para otro posible recorte de tasas a principios de 2026. Esto se alinea con la opinión de que el lento crecimiento salarial mantendrá a la Reserva Federal en una postura acomodaticia.Expectativas y Riesgos del Mercado
Las valoraciones de activos, particularmente en acciones de tecnología, ya reflejan altas expectativas de productividad alimentadas por la inteligencia artificial. Las opciones de compra sobre índices como el Nasdaq 100 podrían ser una forma de negociar la continuación de esta tendencia. Esto es una apuesta a que el reciente auge en productividad, que ha ayudado a reducir el IPC de octubre de 2025 al 2.8%, no es un incidente temporal. El mayor riesgo es que estas ganancias en productividad se detengan, demostrando que las actuales altas valoraciones de activos son incorrectas. Deberíamos considerar la compra de opciones de venta sobre ETFs de mercado amplio como una protección contra un informe de productividad decepcionante en el cuarto trimestre de 2025. Un mal informe desafiaría toda la narrativa que sostiene el históricamente alto ratio P/E a futuro del mercado de 22. La volatilidad ha sido relativamente baja, con el índice VIX rondando cerca de 14 durante el último mes, reflejando el sentimiento “en un buen lugar” de la Reserva Federal. Este entorno podría ser adecuado para vender volatilidad, pero una caída abrupta en los datos de productividad podría causar un reajuste rápido de precios. Por lo tanto, comprar opciones de compra VIX a largo plazo podría servir como una efectiva protección para la cartera.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
