Magna International informó un **beneficio por acción (EPS) ajustado** del 4T de 2025 de **2,18 $**, frente a **1,69 $** un año antes y por encima de la estimación de Zacks de **1,81 $**. Las **ventas netas** subieron **2%** hasta **10,85 mil millones de $**, por encima de la estimación de **10,48 mil millones de $**.
Los ingresos de **Body Exteriors & Structures** (carrocería exterior y estructuras del vehículo) aumentaron **4,6%** hasta **4,25 mil millones de $**, por encima de la estimación de **4,1 mil millones de $**, y el **EBIT ajustado** (ganancia antes de intereses e impuestos, ajustada para excluir efectos puntuales) subió a **465 millones de $** desde **371 millones de $**, por encima de la estimación de **365,22 millones de $**. Los ingresos de **Power & Vision** (sistemas eléctricos/energía y sistemas de visión como cámaras y sensores) subieron **1,5%** hasta **3,84 mil millones de $**, por encima de la estimación de **3,8 mil millones de $**, mientras que el **EBIT ajustado** bajó a **166 millones de $** desde **235 millones de $**, por debajo de la estimación de **269,2 millones de $**.
Los ingresos de **Seating Systems** (asientos y sistemas relacionados) crecieron **8,1%** hasta **1,63 mil millones de $**, por encima de la estimación de **1,48 mil millones de $**, y el **EBIT ajustado** subió a **136 millones de $** desde **67 millones de $**, por encima de la estimación de **89 millones de $**. Los ingresos de **Complete Vehicles** (fabricación completa de vehículos para terceros) cayeron **10,1%** hasta **1,26 mil millones de $**, por encima de la estimación de **1,24 mil millones de $**, y el **EBIT ajustado** bajó a **50 millones de $** desde **56 millones de $**, por encima de la estimación de **39,62 millones de $**.
El **efectivo** fue **1,61 mil millones de $** al 31 de dic de 2025, frente a **1,25 mil millones de $**, y la **deuda a largo plazo** fue **4,69 mil millones de $**, frente a **4,13 mil millones de $**. El **flujo de caja operativo** (efectivo generado por la actividad normal del negocio) fue **1,98 mil millones de $** frente a **1,91 mil millones de $**.
El **dividendo trimestral** se elevó **2%** a **49,50 centavos por acción**, pagadero el **13 de marzo de 2026** a los accionistas registrados el **27 de feb de 2026**. Para 2026, se prevén ingresos de **41,9–43,5 mil millones de $** (2025: **42,01 mil millones de $**), un **margen EBIT ajustado** (porcentaje de EBIT ajustado sobre ventas) de **6–6,6%**, **EPS ajustado diluido** (beneficio por acción considerando posibles nuevas acciones; “diluido” suele ser más conservador) de **6,25–7,25 $** (2025: **5,73 $**), y **capex** (gasto en inversión como plantas y equipos) de **1,5–1,6 mil millones de $**.
Dado el buen resultado y la guía positiva, es probable una caída inmediata de la **volatilidad implícita** (la variación esperada del precio que se refleja en el precio de las opciones) de Magna. La incertidumbre sobre los resultados del 4T de 2025 ya no existe, lo que reduce la **prima** (precio) de las **opciones**. Esta caída de volatilidad tras resultados sugiere que vender opciones ahora es menos interesante que ayer.
La previsión sólida de **EPS** de **6,25–7,25 $** para 2026 es el punto clave, y señala buena rentabilidad. Esta fortaleza hace atractiva la compra de **opciones call** (derecho a comprar la acción a un precio fijado) con vencimiento en marzo y abril de 2026 para aprovechar una posible subida. También se pueden considerar **bull call spreads** (comprar una call y vender otra call a un precio de ejercicio más alto para reducir el coste, con ganancia máxima limitada).
Esta visión positiva se apoya en datos del sector: informes recientes muestran que las ventas de vehículos ligeros en EE. UU. en enero de 2026 se mantuvieron firmes en una **tasa anual ajustada por estacionalidad (SAAR)** de **15,8 millones** de unidades (una forma de expresar ventas mensuales como si el ritmo se mantuviera todo el año, ajustando efectos de temporada). Esto indica una demanda resistente y respalda la guía de ingresos. Esta estabilidad del mercado reduce un riesgo externo importante.
Sin embargo, hay que señalar el desempeño desigual por segmentos. La caída de rentabilidad en Power & Vision, por combinación de productos y costes, puede frenar el entusiasmo de algunos inversores. Esto sugiere que la subida de la acción puede tener altibajos, y que estrategias con riesgo limitado como los spreads pueden ser más prudentes que comprar calls “sin cobertura” (comprar calls simples, con riesgo de perder toda la prima pagada).
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