EUR/USD se estabilizó alrededor de 1.1480, manteniendo su posición tras cinco días consecutivos de pérdidas. Los participantes del mercado revisaron sus predicciones de recortes de tasas, influenciados por datos positivos de EE.UU. que mostraron cifras de empleo mejores de lo esperado y una mejora en la actividad del sector servicios.
La probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en diciembre cayó del 68% al 62%, tras los sólidos datos de empleo. Mientras tanto, el Índice del Dólar de EE.UU. se mantuvo sin cambios en 100.18. En Europa, la economía mostró aceleración, particularmente con un crecimiento significativo en España y Alemania, según el HCOB PMI Compuesto de la Eurozona.
La actividad del sector servicios de EE.UU. aumentó en octubre, alcanzando un PMI de Servicios de 52.4. Además, el informe ADP indicó un aumento en las nóminas privadas de 42,000, superando las previsiones. Estos datos contribuyeron a una disminución en las expectativas de recortes de tasas inmediatos.
El par EUR/USD está bajo presión, permaneciendo por debajo de la marca de 1.1500. Se identifican niveles de soporte clave en 1.1450 y 1.1400. Una ruptura podría exponer a declives adicionales. Una recuperación por encima de 1.1500 podría llevar al par hacia 1.1550 y 1.1600. El Euro sigue siendo una moneda crucial en el mercado global debido a sus amplios volúmenes de comercio y indicadores económicos, como la inflación y el balace comercial, que son vitales para determinar su trayectoria.
El par lucha por mantenerse por encima de 1.0950, reflejando un paisaje económico diferente. El enfoque del mercado ha cambiado de si la Reserva Federal haría recortes a cuán pronto y cuán profundos serán.
En ese entonces, datos sólidos de ADP y ISM llevaron a los operadores a reducir sus apuestas sobre recortes de tasas. En contraste, el más reciente informe de Nóminas No Agrícolas de octubre de 2025 mostró un aumento de solo 130,000 empleos, quedando por debajo de las expectativas y alimentando la especulación sobre una Reserva Federal más cautelosa. La Herramienta CME FedWatch ahora muestra una probabilidad del 45% de un recorte de tasas para la reunión de enero de 2026, un cambio notable en el sentimiento.
Las dinámicas de inflación también se han diversificado significativamente. Los últimos datos del IPC de EE.UU. de octubre de 2025 muestran que la inflación subyacente se mantiene en 2.8%, muy por encima del objetivo de la Reserva Federal. Sin embargo, el HICP de la Eurozona ha caído de manera más decisiva a 2.4%, lo que brinda al Banco Central Europeo un camino más claro para aliviar la política si es necesario.
La sorprendente fortaleza de la economía alemana observada a finales de 2023 no se ha mantenido. La más reciente encuesta de Sentimiento Económico ZEW para Alemania cayó a su nivel más bajo en más de un año, señalando preocupaciones sobre la producción industrial y una posible recesión invernal. Esta debilidad pesa sobre la moneda única, un fuerte contraste con el optimismo observado anteriormente.
Dado este contexto, deberíamos considerar la compra de opciones de venta sobre EUR/USD para protegernos contra un mayor descenso hacia el nivel de 1.0800. Esta estrategia permite participar en movimientos a la baja mientras se limita el riesgo máximo a la prima pagada, un enfoque prudente dado que la política del banco central está en un punto de inflexión. La volatilidad probablemente aumentará, y poseer opciones ofrece una ventaja.
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