Los estrategas de Deutsche Bank informaron de que el sentimiento hacia la renta variable se volvió moderadamente más positivo tras los resultados de Nvidia, después de una sesión al contado tranquila para el S&P 500 y el Nasdaq. Nvidia superó las previsiones de ingresos y guió para el trimestre en curso 108.000 millones de dólares frente a una estimación de 105.200 millones, mientras que la dirección esbozó una expectativa de alrededor del 70% de crecimiento de ingresos en el ejercicio fiscal que comienza en enero de 2027. La acción subió un 4,7% en el after-hours tras caer un 1,59% en la sesión regular, lo que ayudó a impulsar los futuros del S&P 500 un 0,48% y los del Nasdaq un 0,83%.
Los movimientos vinculados a la tecnología también encontraron apoyo en otras reacciones a resultados. Salesforce publicó una previsión de ventas ligeramente más sólida y amplió su asociación con Anthropic, mientras que las acciones de CrowdStrike se dispararon casi un 10% en el after-hours. La renta variable asiática cotizó al alza en el movimiento posterior, liderada por el Kospi de Corea del Sur, que subió un 1,49%; el CSI 300 de China ganó un 0,50% y el Shanghai Composite avanzó un 0,60%, mientras que el Nikkei de Japón sumó un 0,18%. El Hang Seng de Hong Kong bajó un 0,46%.
Estrategias con derivados para un rally liderado por la tecnología
Creemos que los operadores de derivados deberían posicionarse activamente para un rally liderado por la tecnología en las próximas semanas, aprovechando estrategias alcistas con opciones. Tras los resultados extraordinarios de Nvidia y el crecimiento proyectado del 70%, los índices con mayor peso tecnológico están en disposición de romper sus recientes fases de consolidación. Recomendamos comprar spreads de calls cerca del dinero sobre los principales ETF tecnológicos para capturar este potencial alcista limitando, al mismo tiempo, la erosión de la prima.
Históricamente, unos resultados tecnológicos sólidos han actuado como un potente catalizador para el conjunto del mercado, de forma similar a la expansión impulsada por la IA en 2024, que llevó al S&P 500 a encadenar máximos históricos. Con los futuros del S&P 500 subiendo hoy un 0,48% y los del Nasdaq un 0,83%, el momentum del mercado está virando claramente al alza. Para capitalizarlo, nos inclinamos por vender puts garantizadas con efectivo (*cash-secured puts*) sobre grandes valores en recuperación como Salesforce y CrowdStrike para cobrar prima a medida que se consolidan sus niveles de soporte tras los resultados.
Momentum global y gestión del riesgo
El tono alcista no se limita a EE. UU., ya que índices tecnológicos asiáticos como el Kospi de Corea del Sur repuntaron un 1,49% durante la noche con esta noticia. Deberíamos considerar opciones call sobre ETF globales con exposición tecnológica para beneficiarnos de este viento de cola internacional. Históricamente, cuando los indicadores de demanda global de semiconductores son tan sólidos, el índice de volatilidad del CBOE (VIX) tiende a comprimirse, lo que hace que los spreads de débito sean especialmente rentables en términos de coste ahora mismo.
Aunque las perspectivas inmediatas son muy positivas, debemos mantenernos atentos a los próximos datos macroeconómicos de septiembre, que podrían desencadenar oscilaciones a corto plazo. Sugerimos destinar una parte de los beneficios de opciones a comprar puts protectoras baratas, fuera del dinero, sobre el S&P 500 como cobertura de cartera. Esto garantiza que nuestros libros de trading sigan siendo resilientes ante cualquier shock macro repentino mientras aprovechamos la ola actual impulsada por la IA.
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