Perspectiva Económica Actual
La reciente disminución en los rendimientos del Tesoro sugiere que el mercado está anticipando una perspectiva económica más débil y el fin del ciclo de aumento de tasas de la Reserva Federal. Este sentimiento se refuerza con el último informe de empleo de agosto de 2025, que mostró un aumento de nóminas de solo 95,000, un resultado muy por debajo de lo esperado. El mercado laboral en desaceleración refuerza la posibilidad de tasas de interés más bajas en el futuro. Dada esta tendencia, deberíamos considerar establecer posiciones largas en contratos de futuros del Tesoro, particularmente en el de 10 años (ZN) y en el de 2 años (ZT). Esta es una jugada directa sobre la caída de los rendimientos, lo que haría que el precio de estos futuros aumente. La próxima reunión del FOMC a finales de este mes es un evento crítico que podría acelerar esta acción de precios si la Fed reconoce los datos en desaceleración. Otra estrategia implica usar opciones, como comprar opciones de compra en futuros del Tesoro o vender spreads de opciones de venta. Esto nos permite tener una perspectiva positiva sobre los precios de los bonos con un riesgo definido, lo cual es prudente ya que la volatilidad podría aumentar en torno a la publicación de nuevos datos. El último informe de inflación del IPC para agosto de 2025 mostró un aumento moderado del 2.5% en comparación con el año anterior, lo que nos brinda confianza en que la tendencia de desinflación se mantiene.Estrategia del Mercado de Swaps
En el mercado de swaps, vemos una oportunidad para entrar en posiciones para recibir tasas fijas y pagar tasas variables. Esta estructura obtiene ganancias si, como esperamos, las tasas de política a corto plazo como el SOFR están en su punto máximo y comenzarán a disminuir en los próximos trimestres. Este patrón recuerda el período a principios de 2019, cuando el mercado anticipó correctamente el cambio de la Fed hacia recortes de tasas mucho antes de que se anunciaran oficialmente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
