Inventario de Crudo en EE.UU. y Su Impacto en el Mercado
Además, el mercado reaccionó a un aumento inesperado en el inventario de crudo de EE.UU. de 2.4 millones de barriles la semana pasada. Esto fue contrario a la proyección de una reducción de 2 millones de barriles, ya que las refinerías entraron en mantenimiento, mientras que el API reportó un aumento de existencias más pequeño, de alrededor de 600,000 barriles. Observamos muy de cerca la reunión de OPEC+ este fin de semana, ya que una decisión de aumentar la producción en 1.65 millones de barriles por día presionaría significativamente los precios a la baja para octubre. Este nivel de incertidumbre antes de un anuncio importante de políticas crea una oportunidad para operaciones centradas en la volatilidad. El mercado ya está anticipando esto, ya que la volatilidad implícita en opciones de WTI del mes más cercano ha subido a un máximo de seis semanas del 39%, reflejando nerviosismo sobre un movimiento brusco en los precios. Dada la naturaleza binaria de la decisión del fin de semana, vemos a traders posicionándose para una oscilación en los precios en cualquier dirección mediante el uso de opciones. Una decisión sorpresa de mantener la producción podría causar un fuerte repunte, mientras que el aumento esperado podría acelerar la caída actual. La inesperada acumulación de 2.4 millones de barriles en los inventarios de crudo de EE.UU. es una señal evidentemente bajista a corto plazo. Datos publicados esta semana por la Administración de Información de Energía (EIA) confirman que las tasas de utilización de las refinerías han caído del 93.1% al 89.5% a nivel nacional, indicando que la temporada de mantenimiento de otoño está totalmente en marcha. Esta caída en la demanda de crudo nacional probablemente persistirá durante varias semanas más.Estrategia y Perspectivas del Mercado
Este exceso de oferta a corto plazo está debilitando el frente de la curva de futuros, y estamos monitoreando un cambio hacia una estructura de contango más profunda, donde los precios a corto plazo son más bajos que los precios futuros. Esta condición favorecería a los traders que establecen posiciones de spread calendarizado, como vender el contrato de octubre mientras compran el contrato de diciembre. Esta estructura obtendría ganancias si el diferencial entre los dos meses se amplía más debido a un exceso inmediato de oferta. Con potenciales aumentos de suministro de OPEC+ y una demanda de refinerías de EE.UU. confirmada como más débil, el camino de menor resistencia parece ser a la baja en las próximas semanas. Estamos considerando comprar opciones de venta con precios de ejercicio cercanos a $70 para la expiración en octubre sobre WTI, que actualmente se cotiza alrededor de $76.50 por barril. Esta estrategia proporciona un riesgo definido para capitalizar una posible caída impulsada por estos fundamentos bajistas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
