Los precios del oro en India subieron el lunes, según datos de FXStreet, con el metal en 12.658,26 INR por gramo frente a 12.543,37 INR del viernes. La cotización también avanzó a 147.643,80 INR por tola desde 146.303,40 INR, mientras que las conversiones de referencia situaron el precio en 126.582,90 INR por 10 gramos y 393.712,30 INR por onza troy. FXStreet calcula los precios locales trasladando los niveles internacionales a través del tipo de cambio USD/INR y unidades de medida estándar, con actualizaciones diarias en el momento de publicación; las cifras son orientativas y las cotizaciones locales pueden diferir ligeramente.
El contexto de mercado de la nota enmarcó al oro como reserva de valor y activo refugio, utilizado a menudo como cobertura frente a la inflación y la depreciación de las divisas. Señaló que los bancos centrales son los mayores tenedores y citó datos del World Gold Council que muestran compras de 1.136 toneladas valoradas en torno a 70.000 millones de dólares en 2022, descritas como el mayor volumen de adquisiciones anual jamás registrado. El texto también vinculó la formación del precio del oro a relaciones inversas con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU., además de su sensibilidad a los tipos de interés, el riesgo geopolítico y las preocupaciones de recesión, dado que el metal se negocia en dólares a través del par XAU/USD.
Fuerte impulso doméstico e implicaciones para la cartera
Estamos observando una potente tendencia alcista en los precios del oro, con las cotizaciones domésticas en India disparándose este lunes hasta 126.582,90 INR por 10 gramos. Este fuerte avance refleja un sólido impulso global y una robusta demanda local que los operadores de derivados no pueden permitirse ignorar. En las próximas semanas, recomendamos a los traders ajustar sus carteras para aprovechar este sesgo alcista en lugar de ir contra la tendencia.
Un factor clave detrás de este rally es la agresiva acumulación de oro por parte de los bancos centrales, en particular el Banco de la Reserva de India, que elevó sus reservas de oro a más de 822 toneladas métricas como cobertura frente a la incertidumbre macroeconómica. Históricamente, las compras intensas de los bancos centrales crean un suelo de precios sólido, lo que hace que las posiciones cortas sean altamente arriesgadas en estos momentos. Sugerimos que los operadores de derivados se centren principalmente en posiciones largas, utilizando opciones para gestionar el riesgo de forma eficaz.
Estrategias de trading y catalizadores del mercado
De cara a las próximas semanas, favorecemos la implementación de estrategias bull call spread sobre futuros de oro para capturar el potencial alcista limitando a la vez el coste de las primas. Alternativamente, los traders pueden plantearse la compra de opciones call ligeramente fuera del dinero (OTM) en la Multi Commodity Exchange (MCX), ya que se espera que la volatilidad repunte en paralelo al aumento de las tensiones geopolíticas. Mantener stops ajustados en torno a los niveles de soporte recientes será clave para proteger el capital en caso de correcciones a corto plazo.
También debemos vigilar de cerca el índice dólar estadounidense y los próximos datos globales de inflación, ya que cualquier señal de relajación monetaria alimentará aún más este rally del oro. Históricamente, un debilitamiento del dólar ha impulsado al oro a máximos históricos, y el actual escenario macro parece muy favorable para esta relación. El dimensionamiento de las posiciones debería seguir siendo conservador, pero nuestro sesgo continúa claramente al alza.
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