Los precios del oro en Filipinas bajaron el lunes, según datos recopilados por FXStreet. El oro se situó en 8.230,58 PHP por gramo, frente a los 8.258,89 PHP del viernes. En una unidad mayor, descendió a 95.999,56 PHP por tola, frente a los 96.330,09 PHP anteriores.
La tabla de referencia de FXStreet situó el oro en 82.305,43 PHP por 10 gramos y en 255.999,90 PHP por onza troy, con valores obtenidos al convertir los precios internacionales a través del tipo USD/PHP y las unidades de medida estándar. El servicio indicó que los precios se actualizan a diario utilizando las cotizaciones de mercado en el momento de la publicación, aunque añadió que las cotizaciones locales pueden diferir ligeramente.
Fluctuaciones del precio del oro y principales catalizadores del mercado
La reciente y pequeña caída del precio del oro parece ser una oscilación menor, no un cambio de tendencia relevante. Este movimiento encaja con la clásica relación inversa que observamos con el dólar estadounidense. Un dólar más fuerte suele presionar a corto plazo al oro, al encarecerlo en otras divisas.
Seguimos de cerca a la Reserva Federal de EEUU, ya que las expectativas de tipos de interés son un motor clave para el oro. Con la inflación en EEUU manteniéndose persistente en torno al 3,1%, el mercado anticipa ahora menos recortes de tipos este año. Esto ha mantenido firme el índice dólar (DXY) por encima del nivel 105, generando un viento en contra para el metal precioso.
Aun así, vemos un sólido suelo para el precio del oro por la enorme demanda de los bancos centrales. En línea con una tendencia de varios años, los bancos centrales globales compraron un récord de 290 toneladas en el primer trimestre de este año. Estas compras constantes aportan un apoyo significativo frente a grandes caídas de precio y reflejan confianza a largo plazo en el activo.
Estrategias de trading y desempeño histórico
Para los traders de derivados, este entorno mixto sugiere que centrarse en la volatilidad podría ser una estrategia clave. Consideramos que estrategias con opciones que se beneficien de movimientos del precio, como los straddles, podrían ser eficaces en torno a publicaciones de datos macroeconómicos relevantes. La volatilidad implícita en las opciones sobre oro ha ido aumentando, lo que refleja esta incertidumbre del mercado.
Históricamente, el oro ha demostrado resiliencia incluso durante periodos de tipos de interés elevados cuando también aumentan los riesgos geopolíticos. Al revisar el periodo 2022-2024, el oro se comportó bien pese a subidas agresivas de tipos debido a la inestabilidad global. Creemos que cualquier escalada de las actuales tensiones comerciales globales reforzará rápidamente el papel del oro como activo refugio.
Por ello, interpretamos la acción actual del precio como una fase de consolidación más que como el inicio de una nueva tendencia bajista. Podría considerarse aprovechar esta caída para construir posiciones mediante opciones call o spreads alcistas con calls (bull call spreads). El foco debería estar en gestionar el riesgo, mientras se toma posición ante una posible ruptura al alza si el dólar se debilita.
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