Los precios del oro en Filipinas cayeron el miércoles, según la recopilación de FXStreet. El metal se situó en 8.745,51 PHP por gramo, frente a los 8.772,79 PHP del martes, mientras que la cotización por tola se moderó hasta 102.005,90 PHP desde 102.324,10 PHP del día anterior. Por unidades, FXStreet situó 10 gramos en 87.455,05 PHP y una onza troy en 272.015,80 PHP.
FXStreet obtiene los precios locales convirtiendo los referentes internacionales a través del tipo de cambio USD/PHP y ajustando por las unidades de medida domésticas, con actualizaciones diarias tomadas en el momento de la publicación; las cifras se presentan como niveles de referencia y pueden diferir ligeramente de las cotizaciones locales. Se describe a los bancos centrales como los mayores tenedores de oro, y añadieron 1.136 toneladas valoradas en unos 70.000 millones de dólares a las reservas en 2022, según el Consejo Mundial del Oro. El oro se caracteriza por su correlación inversa con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU., y su precio suele enmarcarse a través de la dinámica XAU/USD.
Perspectiva del mercado de derivados y oportunidades estratégicas
Sugerimos que los operadores de derivados interpreten el reciente descenso del precio del oro hasta 8.745,51 PHP por gramo como una oportunidad estratégica de compra, más que como una señal de un giro bajista de largo plazo. Esta ligera caída desde los 8.772,79 PHP de ayer representa un enfriamiento temporal en un mercado que sigue siendo sólido en términos fundamentales. Recomendamos abrir contratos de posiciones largas, en particular opciones call, para aprovechar un rebote esperado en las próximas semanas.
Históricamente, el oro se comporta excepcionalmente bien durante periodos de relajación monetaria, con subidas relevantes en los meses posteriores a los recortes de tipos de interés de los bancos centrales. Con los tipos globales apuntando a la baja, se reduce el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento. Los operadores de derivados pueden apoyarse en este viento de cola macro para comprar opciones call con vencimientos de mediados a finales de octubre.
Demanda institucional y dinámica de divisas
La fuerte demanda institucional sigue poniendo un suelo firme a los precios del oro, evitando una espiral bajista prolongada. Datos financieros recientes muestran que los bancos centrales compraron más de 480 toneladas métricas de oro en el primer semestre del año, manteniendo un ritmo de compras cerca de máximos históricos. Consideramos que este sólido respaldo de los bancos centrales hace especialmente atractivas las estrategias de venta de puts para los operadores que buscan cobrar prima sobre niveles de soporte robustos.
Dado que los precios locales están estrechamente ligados al tipo de cambio USD/PHP, también debemos vigilar el índice del dólar estadounidense, que actualmente muestra señales de resistencia. Un dólar más débil suele desencadenar un repunte inmediato del oro, amplificando las ganancias para los contratos de derivados locales. Aconsejamos emplear spreads alcistas con calls (bull call spreads) para limitar el riesgo inicial y, al mismo tiempo, capturar el potencial alcista de este impulso en las próximas semanas.
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