La inflación se enfría y aumenta la probabilidad de una bajada de tipos
Este dato de inflación en Alemania, la mayor economía de la zona euro, es una señal importante. Indica que las presiones sobre los precios se están reduciendo más rápido de lo esperado, lo que da más margen al Banco Central Europeo (BCE, el banco que decide los tipos de interés en la zona euro). Creemos que esto aumenta la probabilidad de un recorte de tipos antes de lo previsto, y podría mover la expectativa del mercado del tercer trimestre al segundo. Para operadores centrados en los tipos de interés, estos datos respaldan posiciones que se benefician de rendimientos a la baja. (Los “rendimientos” son el interés que ofrece un bono; si bajan, el precio del bono suele subir). En 2025, la inflación en servicios (precios de actividades como transporte, salud u ocio) se mantuvo alta y el BCE no cambió los tipos, pero este nuevo informe debilita esa idea. Vemos más interés en derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo) como los futuros sobre Euribor (contratos que reflejan expectativas del tipo de interés Euribor), que podrían ganar valor si el mercado adelanta los recortes de tipos. Este entorno favorece los derivados sobre índices bursátiles, en especial el DAX alemán (índice que agrupa grandes empresas cotizadas de Alemania). Tras moverse en un rango durante buena parte de inicios de 2026, la posibilidad de costes de financiación más bajos podría impulsar una nueva subida. Vemos oportunidad en comprar opciones call (derechos a comprar a un precio fijado) sobre futuros del DAX, lo que permite participar en una posible subida limitando el riesgo.El euro puede verse presionado por un BCE más flexible
Es probable que el euro sufra presión a la baja si el mercado espera recortes de tipos del BCE más rápidos que los de otros bancos centrales. El par EUR/USD (tipo de cambio euro/dólar) que este año ha tenido dificultades para mantenerse por encima de 1,09, podría volver a probar la parte baja de su rango. Los operadores pueden considerar opciones put sobre el euro (derechos a vender a un precio fijado) para apostar por una caída frente al dólar estadounidense.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
