Crecimiento de ETF en Tenencias de Oro
Los ETF están viendo un crecimiento en las tenencias de oro, con entradas de 8.5koz durante dos sesiones consecutivas, llevando el total a 97.5moz. Las entradas netas de la semana pasada alcanzaron 240koz, marcando los niveles más altos desde septiembre de 2022. Tanto el oro como la plata han tenido un rendimiento excepcional este año, con precios que aumentan más del 55% y 80% hasta la fecha. Este aumento se atribuye a los ajustes de política de la Reserva Federal, las compras de activos por parte de los bancos centrales y las incertidumbres geopolíticas, aumentando la demanda de activos considerados seguros. Con el oro superando los $4,164/oz y la plata superando los $53/oz, estamos viendo un impulso ascendente extremo. Este aumento en la volatilidad presenta oportunidades claras, pero también requiere una gestión cuidadosa del riesgo en las próximas semanas. Los precios elevados hacen que los contratos de opciones, especialmente para cobertura, sean más caros.Estrategias Alcistas en el Enfoque
Dadas las fuertes entradas en ETF y las expectativas de recortes continuos de tasas por parte de la Reserva Federal, las estrategias alcistas siguen en el enfoque. Los comerciantes deberían considerar el uso de opciones de compra para capitalizar ganancias adicionales mientras limitan el riesgo a la baja. La persistencia de tensiones geopolíticas y la fuerte compra por parte de bancos centrales proporciona un sólido soporte para estas posiciones. Sin embargo, después de un aumento tan rápido—el oro ha subido más del 55% este año—el riesgo de una caída abrupta es significativo. Deberíamos considerar la compra de opciones de venta o establecer spreads de opción de venta para proteger posiciones largas existentes o para beneficiarnos de una posible corrección a corto plazo. Esto es especialmente cierto ya que los mercados pueden volverse excesivos por compras especulativas. Los datos recientes muestran que el Índice de Volatilidad del Oro de CBOE (GVZ) ha aumentado a 29.5, un nivel que no hemos visto desde la inestabilidad del sector bancario a principios de 2024. Esta alta volatilidad implícita sugiere que los comerciantes están anticipando grandes oscilaciones de precios en el futuro cercano. Vender opciones, como opciones de compra cubiertas sobre tenencias físicas, se convierte en una estrategia cada vez más atractiva para generar ingresos. Estamos viendo flujos de inversión que recuerdan a la masiva búsqueda de activos seguros durante la pandemia de 2020. Ese período, como recordamos, fue seguido por una fase de consolidación de varios meses una vez que los impulsores iniciales se enfriaron. La historia sugiere que, aunque la tendencia a largo plazo es fuerte, es muy probable un período de estabilización o caída tras un movimiento tan vertical. Para la plata, la situación es aún más intensa debido a las dinámicas del apretón de corto histórico. Esto la hace particularmente vulnerable a una violenta reversión una vez que se agote la presión de compra de los comerciantes que están cubriendo sus posiciones cortas. La relación oro-plata se ha estrechado a 78, pero esto sigue siendo alto en comparación con los picos de los mercados alcistas históricos, sugiriendo que el aumento de la plata podría ser menos fundamentalmente seguro que el del oro.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
