S&P Global tiene previsto publicar el miércoles a las 13:45 GMT sus índices preliminares de gestores de compras (PMI) de EEUU de septiembre, que ofrecen una lectura temprana del pulso del sector privado. La publicación incluye el PMI manufacturero, el PMI de servicios y el PMI compuesto, con lecturas por encima de 50 que señalan expansión y por debajo de 50 que apuntan a contracción. Elaboradas mensualmente por delante de muchos datos oficiales, las encuestas siguen variables como la producción, las exportaciones, el grado de utilización de la capacidad, el empleo y los inventarios.
Los mercados descuentan una moderación contenida: el PMI manufacturero “flash” se vería bajando ligeramente a 53,5 desde 53,9, mientras que el PMI de servicios se prevé en 56,0 frente a 56,5. En EUR/USD, entre los niveles técnicos citados en torno a las medias móviles figuran la SMA de 200 días por encima de 1,1620, así como las SMA de 55 y 100 días en 1,1526 y 1,1542, con un punto de referencia adicional en 1,1711. A la baja, los soportes mencionados incluyen 1,1353 y 1,1324; entre los indicadores de momento citados figuran un RSI cerca de 31 y un ADX cerca de 29.
Momento económico de EEUU y estrategias de trading con derivados
La publicación de hoy de los PMI preliminares de EEUU es un punto de inflexión clave, y recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una continuidad de la fortaleza del dólar. Con el PMI de servicios proyectado en un sólido 56 y el manufacturero en 53,5, los datos siguen apuntalando la narrativa de resiliencia de la economía estadounidense. Este mejor comportamiento mantiene a la Reserva Federal en una senda cauta, haciendo especialmente atractivas las apuestas bajistas en EUR/USD.
Con el EUR/USD cotizando por debajo de su crítica media móvil simple de 200 días en 1,1620, aconsejamos utilizar opciones put a corto plazo para aprovechar un mayor impulso bajista. Si las cifras de PMI de hoy superan las expectativas, es muy probable que el cruce deslice hacia su anterior mínimo de 1,1324. Los indicadores técnicos respaldan este movimiento, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cerca de 31 y el Índice Direccional Medio (ADX) en 29, señalando una tendencia bajista contundente.
Niveles técnicos del EUR/USD y tácticas de gestión del riesgo
Históricamente, las amplias divergencias de crecimiento entre EEUU y la eurozona han favorecido con fuerza al billete verde, de forma similar a la tendencia de finales de 2023, cuando el PIB de EEUU creció a una robusta tasa anualizada del 4,9% mientras la eurozona se estancaba. Los datos europeos recientes muestran una debilidad persistente en manufacturas, con el PMI industrial de Alemania a menudo anclado por debajo del umbral de contracción de 45 puntos. Este fuerte contraste sugiere que cualquier rebote temporal del euro probablemente encontrará una resistencia significativa en las medias móviles de 55 y 100 días, cerca de 1,1526 y 1,1542.
Para gestionar el riesgo en las próximas semanas, podemos utilizar estrategias de “bear put spread” sobre EUR/USD, que limitan el coste de la prima inicial a la vez que apuntan al soporte de 1,1353. Como alternativa, la venta de opciones call fuera del dinero por encima de la resistencia de 1,1620 permite cobrar prima mientras se espera que el dólar siga dominando. Seguir de cerca la publicación de las 13:45 GMT de hoy nos permitirá ajustar el apalancamiento a medida que el mercado reaccione a las cifras oficiales.
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