Señales de una economía en enfriamiento
Estos nuevos datos, especialmente el gran fallo en los permisos de construcción, sugieren que la economía canadiense se está enfriando más rápido de lo previsto. El mercado esperaba un aumento del 4.0%, pero en lugar de eso, se observó una ligera disminución, lo que indica una debilidad en la inversión futura y en la construcción. Esto debería hacernos cuestionar las posibilidades de más aumentos en las tasas de interés del Banco de Canadá. Dadas estas señales de desaceleración, debemos considerar posicionarnos para una disminución de las tasas de interés canadienses en los próximos meses. Derivados como futuros de Aceptación Bancaria (BAX) u opciones sobre futuros de Bonos del Gobierno canadiense podrían convertirse en oportunidades atractivas. Estos datos refuerzan la narrativa de que el próximo movimiento del Banco de Canadá es más probable que sea una reducción en lugar de un aumento. El 5 de septiembre de 2025, el Banco de Canadá mantuvo su tasa de interés en 4.5%, citando un mejor equilibrio entre la oferta y la demanda. Sin embargo, con el último informe de inflación de agosto de 2025 mostrando un IPC todavía en un resistente 3.1%, estos nuevos datos de actividad débil complican sus decisiones de política. Recordamos la desaceleración durante la pausa de tasas del final de 2023, y esto se siente como un escenario similar.Impacto en el dólar canadiense
Un Banco de Canadá más indeciso generalmente ejerce presión sobre el dólar canadiense. Debemos considerar la posibilidad de comprar opciones de venta sobre el CAD o opciones de compra sobre el par de divisas USD/CAD. Si el mercado comienza a predecir recortes en las tasas para principios de 2026, el dólar canadiense podría ver una debilidad significativa frente al dólar estadounidense. La debilidad también es específica de sectores, con los permisos no residenciales cayendo y la utilización de la capacidad de fabricación disminuyendo respecto al primer trimestre. Esta es una señal negativa para las empresas industriales y de materiales en la Bolsa de Valores de Toronto. Podríamos cubrir esta posible caída comprando opciones de venta sobre ETFs que sigan estos sectores. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
