El retraso en la publicación de los datos laborales de EE. UU. debido al cierre del gobierno ha dejado a los mercados tranquilos, con los comerciantes esperando ansiosos una actualización. Se espera la publicación de las actas del FOMC, pero no se anticipa que influya significativamente en el dólar. El enfoque principal sigue siendo la fortaleza del mercado laboral y las tendencias de inflación, ya que estas guiarán las decisiones futuras de la Reserva Federal.
Comentarios recientes de miembros del FOMC revelan opiniones diversas sobre los recortes de tasas de interés. Por ejemplo, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, ha mostrado cautela, mientras que el recién llegado Stephen Miran mantiene una postura acomodaticia, pero reconoce posibles cambios si las predicciones de inflación cambian. El informe de mercado laboral retrasado tiene más importancia para el dólar que las actas del FOMC, ya que proporciona información económica actualizada tras el cierre.
El contenido también menciona actuaciones fluctuantes en otros mercados, como la estabilización del GBP/USD y el triunfo del oro por encima de la marca de $4,000. El persistente cierre del gobierno, que afecta la perspectiva económica de EE. UU. y la distorsión de los datos retrasados, complica la previsión de los próximos informes del mercado laboral, mientras que la anticipación de discusiones sobre recortes de tasas en las actas del FOMC atrae atención.
A medida que lo vemos el 8 de octubre de 2025, los mercados están estancados. El cierre del gobierno de EE. UU. significa que el informe crítico de empleo de septiembre está retrasado, dejando a todos en la incertidumbre. Esta ausencia de datos clave ha limitado cualquier movimiento significativo en el dólar.
Las actas de esta noche del FOMC probablemente no cambiarán mucho esta situación. La reunión ocurrió antes de que el cierre se intensificara, haciendo que las discusiones sean algo anticuadas. El mercado se enfoca en el futuro, no en lo que los miembros de la Fed pensaban hace semanas.
El verdadero enfoque está en la verdadera fortaleza del mercado laboral, que ahora es un punto ciego. Mirando hacia atrás, el informe de agosto mostró una ganancia respetable de 175,000 empleos, pero ahora enfrentamos semanas de incertidumbre. Al observar cierres anteriores, como el de 2013, los datos retrasados a menudo estaban distorsionados, lo que añade otro nivel de riesgo.
Esta incertidumbre está provocando un aumento en la volatilidad implícita, con el índice VIX recientemente subiendo por encima de 22 desde sus mínimos cerca de 15. Esto sugiere que los mercados de opciones están valorando un movimiento brusco una vez que termine el cierre y se publiquen los datos. Los comerciantes podrían considerar estrategias como straddles largos en índices principales para capitalizar esta expectativa de ruptura.
También estamos viendo que esta incertidumbre impulsa una huida hacia la seguridad, llevando al oro por encima de $4,050 la onza. Esto no es sorprendente, ya que el oro se desempeñó bien durante períodos similares de parálisis política en Washington en el pasado. Mientras el cierre continúe, los activos considerados refugios seguros probablemente seguirán bien respaldados.
Por ahora, pares de divisas como EUR/USD y GBP/USD probablemente permanecerán atrapados en sus rangos recientes alrededor de 1.1600 y 1.3400 respectivamente. Una resolución al cierre será el disparador para una posible ruptura de estos niveles. Hasta entonces, esperar movimientos direccionados sostenidos probablemente sea un error.
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