Corte de tasas de la Reserva Federal
El recorte de tasas de la Reserva Federal esta semana le da a Pekín más flexibilidad, remodelando los flujos de capital globales. Este movimiento debilita la dominancia del dólar, que había sido una restricción importante en la política monetaria china durante 2024 y principios de 2025. Ahora vemos una mayor probabilidad de que el Banco del Pueblo de China (PBoC) tome medidas para apoyar su propia economía, que ha visto las proyecciones de crecimiento del PIB para 2025 recortadas al 4.6% por varios bancos importantes. Deberíamos considerar posicionarnos para un aumento en las acciones chinas a través de opciones de compra en índices como el FTSE China A50. Con el índice subdesempeñándose en comparación con los mercados globales y cayendo casi un 4% en lo que va del año al 19 de septiembre de 2025, cualquier estímulo podría provocar una reversión pronunciada. Al mirar atrás a los ciclos de flexibilización del PBoC en 2015 y 2019 desde nuestra perspectiva actual, el anuncio inicial de políticas a menudo llevó a un aumento en estos mercados durante varias semanas. La perspectiva para el yuan offshore, el CNH, es ahora más compleja, creando oportunidades en opciones de divisas. Mientras que la reducción de la Fed alivia la presión ascendente sobre el par USD/CNH, un posible movimiento del PBoC podría debilitar el yuan, sugiriendo un período de mayor volatilidad. Podemos considerar comprar straddles o strangles en USD/CNH, que son opciones que benefician de un gran movimiento en cualquier dirección mientras el mercado digiere estas fuerzas opuestas.Demanda anticipada de materias primas industriales
También debemos anticipar una demanda renovada por materias primas industriales si China sigue adelante con la flexibilización. Los futuros del cobre, que han sido sensibles a los datos de manufactura de China que mostraron una ligera contracción el mes pasado en agosto de 2025, podrían ver una oferta significativa. Comprar opciones de compra a corto plazo sobre cobre o ETFs relacionados ofrece una manera directa de especular sobre este posible cambio de política. La variable clave es el tiempo, ya que se espera que cualquier movimiento del PBoC sea cuidadosamente gestionado en lugar de inmediato. Esta incertidumbre probablemente mantendrá elevada la volatilidad implícita para los activos chinos en las próximas semanas. Por lo tanto, puede ser prudente estructurar operaciones utilizando opciones con fechas de vencimiento más largas, tal vez en octubre o noviembre de 2025, para permitir tiempo a que este escenario de política se desarrolle.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
