Significativa Caída en los Inicios de Construcción
La cifra de inicios de construcción de agosto es un gran fallo, mostrando una fuerte disminución con respecto al mes anterior y quedando muy por debajo de las expectativas. Este es el signo más claro de que las altas tasas de interés están afectando considerablemente al sector de construcción de la economía canadiense. Lo consideramos un indicador adelantado de una desaceleración económica más amplia. Estos datos débiles cambian fundamentalmente las proyecciones para la política monetaria del Banco de Canadá. Mientras el BoC mantuvo su tasa de interés en 4.75% la semana pasada, citando inflación persistente, este reporte aumenta drásticamente la probabilidad de un recorte en la tasa. El mercado está comenzando a prever un cambio de política mucho antes de lo que se pensaba anteriormente. Para los traders de divisas, esto debería aumentar el sentimiento negativo hacia el dólar canadiense. Consideraríamos estrategias que beneficien de un debilitamiento del CAD, como comprar opciones de compra USD/CAD o vender futuros de CAD. El loonie ya ha bajado de 0.7250 frente al dólar estadounidense debido a esta noticia, un nivel no visto desde el primer trimestre de este año.Impacto en las Tasas de Interés y Acciones
En los mercados de tasas de interés, estos datos sugieren que los rendimientos han alcanzado su punto máximo. Debemos posicionarnos para tasas más bajas al comprar futuros de bonos del gobierno canadiense, anticipando que sus precios aumenten. Los derivados que rastrean la tasa CORRA verán una mayor actividad a medida que los traders apuesten a que un recorte de tasas ocurra tan pronto como en la primera mitad de 2026. Este enfriamiento en la construcción de viviendas es una señal negativa para las acciones sensibles a las tasas, particularmente las financieras y de bienes raíces. Consideraremos comprar opciones de venta en ETFs de bancos canadienses y REITs, que están directamente expuestos a un mercado habitacional en desaceleración. Esto refleja el patrón que observamos en 2023 cuando estos mismos sectores tuvieron un gran rezago debido al impacto de los aumentos iniciales de tasas que empezaron a afectar la economía.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
