Los inicios de construcción muestran fortaleza
Visto desde la fecha actual, 18 de febrero de 2026, el dato fuerte de inicios de construcción de noviembre de 2025 fue una señal temprana de fortaleza económica. Mostró que el mercado de la vivienda llegaba al invierno con más impulso del que muchos modelos preveían. Esta fortaleza se confirma con cifras más recientes, como el Índice de Precios al Consumidor (IPC, el dato que mide la inflación al nivel del consumidor) de enero de 2026, que salió más alto de lo esperado en 3,1%. Por eso, el mercado está cambiando con fuerza sus expectativas sobre recortes de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.). La probabilidad de un recorte para junio cayó de más del 70% a inicios de año a algo menos del 40% hoy. Con esto, nos posicionamos para un entorno de tipos “altos por más tiempo” en las próximas semanas. Esto implica considerar posiciones cortas (apostar a la caída del precio) en futuros de tipos de interés (contratos que replican el movimiento esperado de los tipos). Comprar opciones put (derechos a vender, usadas como protección cuando se espera una caída) sobre ETFs de bonos del Tesoro (fondos cotizados que siguen bonos del gobierno de EE. UU.) también sería una cobertura lógica frente a que la Fed mantenga una política restrictiva (tipos altos para frenar la inflación) durante la primavera. En el sector vivienda, la demanda sugiere que las constructoras pueden aguantar costes de financiación más altos. Analizamos vender puts fuera del dinero (opciones put con un precio de ejercicio que hoy queda lejos del precio actual; suelen generar prima pero no ofrecen protección inmediata) sobre ETFs de constructoras, apostando a que el buen desempeño del sector creó un nivel de soporte (zona donde suele aparecer demanda y frena caídas). Vimos algo parecido en 2023: las acciones de constructoras subieron pese a hipotecas más caras por la escasez de viviendas usadas en venta.Posicionarse para volatilidad por tipos
La tensión entre una economía fuerte y una Fed agresiva con los tipos crea incertidumbre y puede aumentar la volatilidad (subidas y bajadas rápidas del mercado). Por eso, consideramos comprar opciones call de corto plazo (derechos a comprar; se usan para apostar a subidas) sobre el VIX (índice que refleja la volatilidad esperada del S&P 500) antes de la próxima reunión del FOMC en marzo (comité de la Fed que decide los tipos). Esto ofrece una forma de bajo coste para protegerse ante una reacción fuerte del mercado a las proyecciones económicas actualizadas de la Fed.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
