Los futuros del Dow Jones subieron un 0,12% hasta alrededor de 52.350 durante la negociación europea del miércoles, mientras que los futuros del S&P 500 avanzaron un 0,10% hasta aproximadamente 7.840 y los del Nasdaq 100 se anotaron un 0,03% hasta cerca de 31.040. El movimiento se produjo tras el apoyo de unos precios del petróleo más bajos y unas rentabilidades de los bonos más moderadas, junto con el optimismo sobre una posible desescalada en el conflicto entre EE. UU. e Irán. No obstante, persiste la cautela, ya que la Reserva Federal mantiene un tono hawkish y sigue indicando que aún es posible otra subida de tipos antes de fin de año.
Los mercados han ido descontando cada vez más una senda de política monetaria más restrictiva, y la herramienta FedWatch del CME señala una probabilidad del 90% de una subida en diciembre. La atención se centra más tarde en los datos preliminares del PMI de EE. UU. en busca de nuevas referencias. En la sesión al contado del martes, el Nasdaq Composite ganó un 0,45% mientras que el S&P 500 terminó plano y el Dow Jones cayó un 0,36%. El comportamiento más amplio de la renta variable se describió como ligeramente al alza, con el índice general subiendo alrededor de un 0,1%; el Nasdaq y el Russell 2000 avanzaron en torno a un 0,5%, y las bolsas asiáticas cotizaron mixtas durante la noche, mientras que los futuros de EE. UU. y Europa apuntaban a una apertura moderadamente positiva.
Estrategias con derivados para unos tipos más altos durante más tiempo
Creemos que los operadores de derivados deberían prepararse de inmediato para un entorno de tipos de interés más altos durante más tiempo, cubriendo su exposición a renta variable. Dada la probabilidad del 90% de una subida de tipos en diciembre, el uso de opciones put a corto plazo sobre el S&P 500 puede proteger las carteras frente a giros hawkish repentinos. También deberíamos vigilar la rentabilidad del Treasury a 10 años, que recientemente se ha movido cerca del 4,1%, ya que caídas adicionales podrían impulsar las opciones call sobre valores de crecimiento.
Con índices con fuerte peso tecnológico marcando máximos históricos por el optimismo en torno a la IA, recomendamos operar la volatilidad en lugar de perseguir el momentum puro. La volatilidad implícita en acciones relacionadas con la IA sigue elevada debido a importantes lanzamientos de productos y próximas salidas al mercado. Sugerimos implementar bull call spreads en microopciones del Nasdaq-100 para limitar el coste de las primas y, al mismo tiempo, capturar el potencial alcista en este sector en auge.
Posicionamiento ante el petróleo, los datos PMI y los vaivenes de corto plazo
La desescalada del conflicto entre EE. UU. e Irán ha arrastrado a la baja los precios del crudo, lo que históricamente actúa como un factor netamente positivo para los márgenes corporativos. Podemos aprovechar esta tendencia vendiendo calls cubiertas sobre ETF de energía o comprando puts sobre futuros de crudo a medida que se desvanece la prima geopolítica de riesgo. Históricamente, cuando el petróleo cae de forma significativa, las opciones del sector de consumo discrecional tienden a sufrir un “aplastamiento” de volatilidad, lo que presenta oportunidades de compra atractivas para operadores tácticos.
Antes de los datos preliminares del PMI de EE. UU. de hoy, deberíamos posicionarnos para movimientos breves intradía mediante opciones de vencimiento en el mismo día (0DTE) sobre los principales índices. Una actividad económica superior a la esperada podría avivar la retórica hawkish de la Reserva Federal, mientras que un dato más débil podría provocar un rally de alivio en sectores sensibles a los tipos. Aconsejamos mantener tamaños de posición conservadores hoy para preservar capital de cara a tendencias direccionales más claras más adelante en la semana.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
