Expectativas del IPC de enero
Se esperaba que el IPC de enero coincidiera con el consenso del mercado en 0,3% mes a mes y 2,5% interanual tanto para el IPC general como para el IPC subyacente (inflación sin componentes muy variables como energía y alimentos). Se esperaba que esto respaldara el reciente ajuste hacia una postura más dura en tipos (“hawkish”: el mercado anticipa tasas más altas o recortes más tardíos) en las expectativas sobre la Reserva Federal. La infravaloración a corto plazo se describió como un factor que podría impulsar al dólar en los próximos días. Sin embargo, la acción reciente del precio (cómo se ha movido el precio) sugirió ventas cuando el USD sube y poco margen para una recuperación. Una caída reciente de las tecnológicas en EE. UU. se vinculó a un entorno más favorable para el dólar, como señal de regreso de la demanda de refugio (búsqueda de activos más seguros). El USD se describió como barato frente a la mayoría de las monedas del G10. Aun así, se señaló que el sentimiento bajista a medio plazo (expectativa de caídas) podría seguir generando ventas cuando el dólar rebota.Consideraciones de estrategia con opciones
El dólar recibe un leve impulso antes del informe de inflación de enero, ayudado por una pequeña caída de las acciones tecnológicas. El Nasdaq 100 (índice de grandes empresas tecnológicas y de crecimiento) retrocedió 3% desde los máximos de finales de enero, moviendo parte del capital hacia la relativa seguridad del dólar. Esta fortaleza temporal aparece mientras el dólar se ve barato frente a otras monedas importantes. Esperamos que el próximo Índice de Precios al Consumidor muestre que la inflación se enfría a 2,5% interanual, en línea con el consenso. Esto llega tras el informe de empleo de la semana pasada, que mostró 225.000 nuevos puestos de trabajo; eso ya llevó al mercado a reducir apuestas a un recorte de tasas en marzo. Los futuros sobre la tasa de la Fed (contratos que reflejan lo que el mercado espera que haga la tasa oficial) ahora indican menos de 20% de probabilidad de un recorte el próximo mes, lo que por ahora apoya al dólar. Esta situación crea una oportunidad para vender cuando el dólar suba tras los datos de inflación. Una estrategia sería vender opciones call (derecho a comprar a un precio fijo; venderla cobra una prima y gana si el precio no sube) o montar spreads bajistas con calls (comprar una call y vender otra call a un precio más alto para limitar riesgo y ganancia) sobre el Índice del Dólar (DXY: índice del USD frente a una cesta de monedas) en precios de ejercicio más altos, como 105,50 (nivel del “strike”: precio fijado en la opción). Este enfoque gana si la fortaleza del dólar se debilita, ya que creemos que la tendencia bajista a medio plazo retomará. En gran parte de 2025 vimos un patrón similar: los periodos de fortaleza del dólar duraron poco porque el ciclo de relajación de la Reserva Federal (bajadas de tasas) dominó. Tras recortar tasas tres veces en 2025, el banco central ahora está en pausa, pero el camino más probable para el dólar sigue siendo a la baja. Con el mercado más centrado en los datos de empleo, la volatilidad implícita (volatilidad que “descuentan” los precios de las opciones) en pares principales como EUR/USD se ha comprimido antes del dato de inflación. Esto puede abaratar opciones de corto plazo, como straddles semanales (comprar una call y una put al mismo strike para apostar a un gran movimiento) o strangles (comprar una call y una put con strikes distintos para apostar a un gran movimiento). Esa posición permite ganar si el precio se mueve más de lo esperado en cualquier dirección.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
