La encuesta de manufactura del área de Nueva York de septiembre de 2025 mostró un resultado de -8.7, contrastando con una expectativa de +5.0. Esto fue una caída del resultado anterior de +11.9. Los nuevos pedidos se desplomaron a -19.6 desde +15.4, mientras que los datos de envíos no se especificaron pero eran de +12.2 anteriormente. Los pedidos no atendidos disminuyeron a -6.9, y los tiempos de entrega se situaron en 0.0 desde el anterior +17.4. Los inventarios mejoraron ligeramente a -4.9 desde -6.4. Los precios pagados bajaron a +46.1 desde +54.1, y los precios recibidos cayeron a +21.6 desde +22.9. Las cifras de empleo vieron una reducción a -1.2 desde +4.4, y la semana laboral promedio descendió a -5.1 desde +0.2.
Proyecciones para los Próximos Seis Meses
Las proyecciones para los próximos seis meses muestran un panorama mixto. Se espera que las condiciones comerciales generales se moderen a +14.8 desde +16.0. La previsión de nuevos pedidos mejoró a +16.6 desde +16.3, mientras que se predice que los gastos de capital seguirán cayendo a -3.9 desde -0.9. El informe es un indicador valioso de la salud manufacturera regional y, aunque no influye decisivamente en el mercado, puede afectar las divisas y los mercados de bonos durante cambios pronunciados. Tras el informe, hubo una leve disminución en el dólar estadounidense, posicionándolo cerca de mínimos de sesión en comparación con varias divisas principales.
El informe de manufactura de Nueva York fue una gran decepción, cayendo a -8.7 cuando se esperaba un resultado positivo de +5.0. Este giro brusco de +11.9 en agosto, impulsado por un colapso en nuevos pedidos a -19.6, sugiere un enfriamiento rápido en la actividad económica. Para nosotros, estos datos aumentan las probabilidades de que la Reserva Federal deba abandonar cualquier idea de futuras alzas de tasas y adoptar una política de alivio antes de lo que el mercado espera.
Ya estamos viendo apuestas sobre tasas de interés futuras más bajas, con el rendimiento del Tesoro a 10 años cayendo por debajo del 3.90% con la noticia. La herramienta CME FedWatch ahora implica casi un 50% de probabilidad de un recorte de tasas para el primer trimestre de 2026, un notable aumento desde el 35% visto solo ayer. Los traders deberían considerar posiciones que se beneficien de rendimientos en caída, como comprar futuros de notas del Tesoro a 10 años (ZN) o mirar opciones de compra sobre ETFs de bonos como TLT.
Impacto en las Ganancias Empresariales
Esta debilidad en la manufactura es una clara señal de advertencia para las ganancias corporativas, especialmente en los sectores industrial y de materiales. Dado que el S&P 500 ha estado cotizando cerca de máximos históricos, es vulnerable a una corrección ante señales de debilidad económica. Creemos que comprar opciones de venta sobre el S&P 500 (SPY) o vender futuros E-mini (ES) proporciona una buena protección ante una posible caída en las próximas semanas.
El dólar estadounidense se debilitó inmediatamente después de la publicación, y es probable que esta tendencia continúe si los datos posteriores confirman una desaceleración. Una Reserva Federal menos agresiva hace que el dólar sea menos atractivo en comparación con otras divisas cuyos bancos centrales pueden reaccionar más lentamente. Vemos oportunidades en tomar posiciones largas en futuros del euro o la libra en comparación con el dólar, a medida que el mercado recalibra la fortaleza económica relativa.
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