Los datos de la Commodity Futures Trading Commission del Reino Unido mostraron que las posiciones netas no comerciales en GBP pasaron a -57,8k desde -64,8k en la lectura anterior. El movimiento apunta a un menor neto corto en el posicionamiento sobre la libra esterlina.
La mejora asciende a 7,0k contratos frente a la semana anterior. Pese al repunte, el balance global se mantuvo en terreno negativo.
Cambio del sentimiento de mercado y dinámica de cierre de cortos
Estamos observando un claro cambio en el sentimiento de mercado, ya que las posiciones netas cortas no comerciales en GBP se estrecharon desde -64,8K hasta -57,8K contratos. Esta reducción de contratos cortos sugiere que las apuestas bajistas se están deshaciendo, lo que abre la puerta a un posible short squeeze. Recomendamos a los operadores de derivados vigilar de cerca este impulso y prepararse para una presión alcista sobre la libra en las próximas semanas.
Entorno macro y estrategias de trading
Este cambio llega en un momento en que la economía británica está mostrando una resiliencia sorprendente, con un crecimiento reciente del PIB que se mantiene en un 0,3% intertrimestral. Mientras tanto, el Banco de Inglaterra se enfrenta a una inflación subyacente persistente, que se mantuvo en el 3,5% en las últimas lecturas de julio. Esperamos que esta inflación resistente mantenga los tipos de interés del Reino Unido más altos durante más tiempo en comparación con otras grandes economías, dando a la libra un sólido respaldo fundamental.
Para los operadores de derivados, recomendamos comprar opciones call sobre GBP/USD con un precio de ejercicio ligeramente fuera del dinero para capitalizar este impulso alcista. Históricamente, fases similares de cierre de cortos, como la de finales de 2023 cuando los netos cortos cayeron con rapidez, desembocaron en un rally del 4% de la libra durante el mes siguiente. Posicionarse para un movimiento hacia el nivel de 1,3100 en el mercado spot parece ahora una estrategia muy viable.
También creemos que el cruce EUR/GBP ofrece una oportunidad atractiva, donde ponerse corto en euro frente a una libra más fuerte proporciona un perfil de rentabilidad-riesgo favorable. Los operadores deberían fijar stop-loss ajustados justo por debajo de los niveles de soporte recientes en 1,2750 para GBP/USD, con el fin de protegerse frente a giros bruscos del mercado. Los próximos datos del mercado laboral y las cifras de ventas minoristas a finales de este mes serán los catalizadores clave a vigilar.
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