Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) de EEUU mostraron que las posiciones netas no comerciales en oro aumentaron hasta 222,2k, desde 217,9k en el periodo de referencia anterior.
El incremento apunta a un moderado fortalecimiento del posicionamiento especulativo en el mercado de futuros del oro, según las últimas cifras de la CFTC.
Impulso alcista en los futuros del oro a medida que regresan los especuladores
Estamos viendo un claro giro alcista, ya que los últimos datos de la CFTC muestran que las posiciones netas no comerciales en oro suben hasta 222,2K contratos desde 217,9K. Este aumento indica que los grandes especuladores y gestores de dinero están volviendo a entrar con fuerza en los futuros del oro. Como operadores de derivados, debemos alinearnos con este impulso y prepararnos para una posible ruptura al alza en los metales preciosos en las próximas semanas.
Esta acumulación de posiciones largas especulativas encaja con el entorno macro actual, donde las expectativas de nuevos recortes de tipos por parte de los bancos centrales mantienen contenidos los rendimientos de los bonos. Históricamente, cuando las posiciones netas largas en oro superan el umbral de 220K contratos, suele actuar como antesala de tramos sostenidos de subidas, similar a los repuntes que vimos a finales de 2024 cuando el oro batió récords por encima de los 2.500 dólares. Podemos aprovechar esta tendencia considerando opciones call largas o estrategias de bull call spread para capturar el potencial alcista.
Gestión del riesgo en un contexto de elevado interés especulativo
No obstante, también debemos prepararnos para volatilidad a corto plazo, ya que un posicionamiento especulativo elevado puede, en ocasiones, desencadenar caídas rápidas por toma de beneficios. Para gestionarlo, deberíamos priorizar la compra de opciones call en retrocesos moderados, en lugar de perseguir los máximos inmediatos del mercado. El uso de stop-loss ajustados en nuestras posiciones de futuros y mantener una parte del capital en coberturas líquidas nos ayudará a controlar el riesgo durante este periodo de volatilidad.
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