Los datos de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de EEUU muestran que las posiciones netas no comerciales en oro aumentaron hasta 217,9 mil contratos, desde 197,6 mil previamente. El incremento apunta a una mayor exposición neta larga entre los operadores especulativos en el mercado de futuros.
La última lectura, frente a la cifra anterior, implica un avance de 20,3 mil contratos. El informe hace referencia al posicionamiento hasta la semana de reporte más reciente, según los datos de *Commitments of Traders* (COT) de la CFTC para el oro.
Los especuladores impulsan el impulso alcista en los futuros del oro
Estamos viendo un cambio relevante en el sentimiento de mercado, ya que los grandes especuladores incrementan de forma agresiva sus apuestas alcistas sobre el oro. El último informe de la CFTC muestra que las posiciones netas largas no comerciales saltaron a 217,9K desde 197,6K, lo que señala un sólido respaldo institucional a precios más altos. Recomendamos que los operadores de derivados ajusten sus carteras para aprovechar este impulso alcista en las próximas semanas.
Estrategias de trading para el actual rally del oro
Este repunte de los contratos netos largos se produce mientras el precio *spot* del oro se mantiene sólido, cotizando cerca de los 2.450 dólares por onza ante las expectativas de nuevos recortes de tipos de interés. Históricamente, cuando las posiciones netas largas superan el umbral de 210K, suele anticipar un rally sostenido de varias semanas. Por ejemplo, repuntes similares de posiciones netas largas en 2020 y a finales de 2024 impulsaron con éxito al oro hacia nuevos máximos históricos.
Sugerimos que los operadores de opciones se centren en estrategias de *bull call spread* con vencimientos en septiembre u octubre de 2026 para capitalizar esta tendencia limitando el riesgo. Los operadores de futuros deberían buscar compras en correcciones de corto plazo, utilizando los niveles previos de posicionamiento como referencia para *stop-loss* ajustados. Aun así, conviene vigilar eventuales recogidas de beneficios si los próximos datos macroeconómicos provocan un rebote temporal del dólar.
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