Consideraciones del Banco de Canadá
Estos aumentos individuales de inflación mensual no son infrecuentes, con promedios a largo plazo alineándose con el objetivo del 2%. Si esta tendencia continúa, podría llevar al Banco de Canadá a reconsiderar su posición. Las recientes cifras del mercado laboral favorecen un cambio de política en diciembre en lugar de octubre. Los últimos datos de inflación han introducido incertidumbre. La reunión de diciembre ahora parece más razonable para cualquier ajuste de tasas. A corto plazo, este desarrollo parece positivo para el dólar canadiense. Las cifras de inflación de septiembre fueron más altas de lo que anticipamos, con la tasa general alcanzando el 2.4% interanual. Esta lectura, junto con un ligero aumento en la media recortada básica, desafía la percepción de que las presiones de precios están disminuyendo constantemente. Sugiere que la inflación podría ser más persistente de lo que se creía previamente. Estos datos cambian significativamente la lógica para la reunión del Banco de Canadá la próxima semana. Hemos visto que el mercado se ajusta en consecuencia, con los swaps de índices nocturnos que ahora implican solo un 30% de probabilidad de un recorte de tasas el 29 de octubre, bajando de casi el 80% a principios de la semana pasada. La probabilidad se ha movido firmemente hacia la reunión del 10 de diciembre.Impacto en el Mercado
Esta sorpresa en la inflación no se presenta en aislamiento; sigue a una fuerte Encuesta de Fuerza Laboral de septiembre. La economía añadió 45,000 empleos, manteniendo la tasa de desempleo estable en el 5.5%. Este robusto mercado laboral ofrece al banco central el margen para esperar y ver si el aumento de inflación es temporal. Para el dólar canadiense, esta demora en los recortes de tasas es un catalizador positivo a corto plazo. Vimos cómo el USD/CAD cayó de 1.3750 a menos de 1.3700 inmediatamente después del anuncio de los datos. Mientras un recorte en diciembre siga siendo el caso base en lugar de uno inminente, el CAD debería encontrar apoyo frente a monedas como el dólar estadounidense. Los traders de derivados deberían considerar posicionarse para una fortaleza continua del CAD a corto plazo, o al menos un tope en el alza del USD/CAD. Vender opciones de compra fuera del dinero en USD/CAD con expiraciones a finales de noviembre podría ser una estrategia viable para recoger primas. Esto se basa en la menor probabilidad de un giro sorpresivo hacia una política más suave del Banco de Canadá antes de diciembre.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
