Dureza del RBA frente a lo que descuenta el mercado
OCBC subió su previsión de AUD/USD para finales de 2026 a 0,73 desde 0,69. El banco también señaló que los mercados OIS descuentan unas 20 pb de subidas acumuladas para mayo y alrededor de 36 pb para final de año (pb = puntos básicos; 100 pb = 1 punto porcentual). Estamos viendo que los comentarios duros del Banco de la Reserva de Australia (RBA, el banco central de Australia) apoyan al dólar australiano. La advertencia del vicegobernador Hauser de que la inflación está “demasiado alta” ha sido un factor clave. Por esto, mantenemos una visión alcista (es decir, que esperamos subidas) y ahora prevemos el AUD/USD en 0,73 para finales de 2026. Hay una desconexión clara entre el mercado de divisas y el mercado de tipos de interés. Mientras el AUD se fortalece, lo que descuenta el mercado sugiere que los inversores no están convencidos de que el RBA vaya a aplicar subidas importantes. El mercado de tipos solo descuenta unas 36 pb de subidas para el resto del año.Estrategias con opciones ante un nuevo ajuste con volatilidad
Este escepticismo de los inversores en bonos se da pese a datos recientes que muestran que la inflación sigue siendo un problema. La última lectura trimestral del IPC (Índice de Precios al Consumidor, una medida de la inflación) del 4T de 2025 fue un persistente 3,8%, muy por encima del rango objetivo del RBA. Además, el informe de empleo de enero mostró la tasa de paro estable en el 4,1%, lo que da al banco central margen para actuar. Mirando atrás, vimos una situación similar a finales de 2024, cuando el mercado de bonos tardó en creer el compromiso del RBA con su última subida de tipos. Esa experiencia sugiere que el mercado de divisas puede estar anticipando mejor la política futura que el mercado de tipos, más prudente. La reciente fortaleza de los datos de importaciones chinas de materias primas australianas clave solo refuerza esta idea. Para los operadores, esta desconexión presenta una oportunidad en el mercado de opciones. Comprar opciones call sobre AUD/USD (un contrato que da el derecho, no la obligación, de comprar el par a un precio fijado) permite participar en una posible subida si el RBA cumple su mensaje duro. Esta estrategia ofrece un riesgo definido (es decir, la pérdida máxima suele limitarse a la prima pagada) si la subida de la divisa dura poco. La incertidumbre entre las palabras del banco central y lo que descuenta el mercado también sugiere un periodo de mayor volatilidad (más cambios bruscos de precio). Una estrategia de comprar un straddle (comprar a la vez una call y una put, que es el derecho a vender, con el mismo precio y fecha) puede ser eficaz, buscando ganar si el precio se mueve mucho en cualquier dirección. Esto sería una apuesta directa a que el desacuerdo actual del mercado se resuelva con un movimiento fuerte en las próximas semanas. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
