Enfoque en las tasas de inflación
Se pone énfasis en las tasas de inflación subyacente, particularmente el Índice de Precios al Consumidor (IPC) básico, como medida orientadora para decisiones futuras. El Banco Central Europeo está señalando que ha terminado de ajustar las tasas por ahora, lo que significa que debemos reducir nuestras expectativas de grandes movimientos en las tasas de interés. Con los últimos datos del IPC básico de la Eurozona para agosto de 2025 manteniéndose en 2.2%, el banco tiene pocas razones para considerar más recortes. Esta estabilidad sugiere que la curva de tasas de futuro ha encontrado un suelo temporal. Con el banco central al margen, la volatilidad implícita en los derivados de tasas de interés a corto plazo, como los futuros de Euribor, debería continuar disminuyendo. Esto hace que la venta de volatilidad sea una estrategia atractiva, como a través de posiciones cortas en contratos cercanos. Este entorno es muy diferente al que vimos a finales de 2024 y principios de 2025, cuando el BCE estaba realizando recortes activamente y la volatilidad era mucho más alta.Divergencia de políticas
Esta pausa en la política en Europa contrasta con la situación en Estados Unidos, donde los mercados están valorando una mayor posibilidad de un recorte de tasas. La herramienta CME FedWatch muestra ahora más de un 60% de probabilidad de un recorte de la Reserva Federal de EE.UU. para finales de 2025, creando una divergencia de políticas que podría beneficiar al euro. Deberíamos considerar posicionarnos para un euro más fuerte frente al dólar, quizás utilizando opciones de compra sobre el par EUR/USD. Para los índices bursátiles europeos, una postura de política estable y acomodaticia elimina una gran fuente de incertidumbre. Las últimas cifras de ventas minoristas de julio de 2025, que mostraron un incremento modesto del 0.4%, también respaldan la narrativa de una recuperación suave en la demanda interna. Este trasfondo hace que la venta de opciones de venta (put) fuera del dinero en el índice Euro STOXX 50 sea una estrategia viable para ganar prima, ya que el riesgo de una fuerte caída del mercado se reduce. Crea tu cuenta de VT Markets en vivo y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
