El Mando Central de EEUU afirmó que llevó a cabo ataques de precisión en Irak contra grupos respaldados por Irán a los que acusó de planear atentados contra fuerzas estadounidenses e instalaciones petroleras saudíes. El Ejército de EEUU informó también de que fuerzas del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (CGRI) lanzaron múltiples misiles balísticos desde Irán a las 17:45 (hora del Este), añadiendo que todos los misiles fueron interceptados y que las fuerzas estadounidenses permanecen en máxima alerta. El Ministerio de Defensa de Arabia Saudí confirmó ataques contra objetivos de grupos respaldados por Irán en Irak, mientras que las Fuerzas de Movilización Popular (PMF) de Irak aseguraron que tropas de EEUU y Arabia Saudí alcanzaron cuarteles generales de las PMF en todo el país.
La televisión estatal iraní citó una fuente militar que negó la implicación de Irán en proyectiles lanzados desde otros países contra objetivos en Arabia Saudí. Por separado, el CGRI afirmó que tres petroleros fueron “alcanzados y detenidos” tras ignorar advertencias en el estrecho de Ormuz. En los mercados, el WTI rebotó desde mínimos de dos semanas cerca de los 77 dólares y subió un 4%, hasta 81,60 dólares, ya que las últimas hostilidades avivaron el temor a una mayor escalada.
Volatilidad del mercado energético y estrategias con derivados
Aconsejamos a los operadores de derivados que se preparen para un aumento de la volatilidad en los mercados energéticos durante las próximas semanas, a medida que los riesgos geopolíticos en Oriente Medio alcanzan un punto crítico. El repunte súbito del 4% del crudo WTI hasta 81,60 dólares refleja una prima de riesgo inmediata que el mercado está incorporando en precios. Recomendamos comprar opciones call a corto plazo sobre WTI y Brent para aprovechar posibles picos repentinos de precios.
Riesgos geopolíticos y posicionamiento táctico
La amenaza sobre el estrecho de Ormuz es especialmente preocupante, ya que este enclave estratégico canaliza en torno a 20 millones de barriles de petróleo al día, o aproximadamente el 20% del consumo mundial de líquidos del petróleo. Los datos históricos muestran que incluso interrupciones menores en este corredor pueden disparar los precios del crudo, como ocurrió con los ataques a Abqaiq en 2019, que provocaron un salto histórico del 20% en una sola sesión en el Brent. Sugerimos utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads) sobre futuros de petróleo para limitar el riesgo a la baja y, al mismo tiempo, posicionarse para un posible avance hacia la zona de 90 dólares.
Con el índice de volatilidad del crudo de Cboe previsiblemente al alza, la venta de opciones put fuera de dinero (out-of-the-money) también podría ofrecer primas atractivas para operadores con alta tolerancia al riesgo. Como alternativa, consideramos que implementar una estrategia de straddle largo sobre ETF con elevada exposición al sector energético permitirá a los operadores beneficiarse de oscilaciones acusadas con independencia de la dirección inmediata del conflicto. Cubrir carteras de renta variable más amplias con puts defensivas sobre índices también es una medida prudente, mientras los mercados se preparan para una posible inflación impulsada por la energía.
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