Estimación del IPC Básico de Goldman Sachs
Goldman Sachs estima un aumento del 0.36% en el IPC básico mes a mes, atribuyendo presión al alza a los aranceles en comunicación, mobiliario y recreación, sumando un 0.14% a la inflación básica. Predicen que la inflación general será del 0.37% debido a precios más altos de alimentos y energía. ING anticipa un aumento del 0.3% en el IPC básico mes a mes, con la inflación de precios de bienes impulsada por aranceles. Destacan que los bienes básicos constituyen el 19% de la cesta de inflación, mientras que los costos de vivienda, representando el 33%, podrían reflejar una reducción en los alquileres. Nomura espera que el IPC básico aumente un 0.34% mes a mes, con la inflación de bienes básicos contribuyendo con un 0.48%, marcando el aumento más rápido desde junio de 2022. Prevén una fuerte inflación en precios de bienes no automotrices debido a aranceles. Wells Fargo predice un aumento del 0.29% en el IPC básico mes a mes, con una inflación de servicios persistente y una recuperación en los precios de los bienes. Observan que la inflación de bienes y servicios básicos está aumentando debido a factores como los precios de vehículos nuevos y los servicios relacionados con los viajes.Impacto de los Aranceles en los Precios de los Bienes
Con expectativas para el IPC básico de agosto de 2025 agrupándose alrededor de +0.3%, nos estamos posicionando para un número impulsado casi en su totalidad por un rebote en los precios de los bienes. Esto sigue la confirmación de la Casa Blanca a finales de julio de 2025 de nuevos aranceles del 15% en una variedad de electrónicos de consumo y ropa. El enfoque clave será cuánto han elevado estos aranceles los precios en categorías como comunicación y mobiliario. Sin embargo, debajo de la superficie, la tendencia subyacente parece estar enfriándose, especialmente en servicios y vivienda. Datos recientes de agosto de 2025 de Zillow y Apartment List mostraron una desaceleración continua en el crecimiento nacional de los alquileres, lo que eventualmente debería reducir el componente oficial de inflación de vivienda. Esto crea un conflicto entre el aumento inducido por aranceles en los bienes y el enfriamiento de fuentes de inflación más persistentes. Esta dinámica sugiere una reacción de corto plazo inusualmente restrictiva de la Reserva Federal, que probablemente se centrará en las cifras generales. Tras los comentarios del presidente de la Fed, Powell, en el simposio de Jackson Hole a finales de agosto de 2025 sobre la necesidad de permanecer alerta, los operadores de derivados deberían considerar posiciones que se beneficien de un aumento en la volatilidad de las tasas a corto plazo. Las opciones sobre futuros de SOFR podrían ser una forma efectiva de jugar cualquier exceso de reacción ante el informe de hoy. El informe de empleo de agosto, que mostró un crecimiento de nómina desacelerándose a 150,000, sugiere que la economía en general ya se está enfriando, haciendo difícil un camino restrictivo sostenido. Por lo tanto, una operación de aplanamiento de la curva de rendimiento, que apuesta por el aumento de las tasas a corto plazo más que las tasas a largo plazo, parece atractiva en las próximas semanas. Esto reflejaría el precio del mercado anticipando una respuesta de la Fed a la inflación por aranceles mientras aún espera una economía más débil a largo plazo. También vemos oportunidades en derivados de acciones, específicamente en sectores más expuestos a los nuevos aranceles. Dada la presión esperada sobre los márgenes corporativos en sectores de consumo discrecional y hardware tecnológico, comprar opciones de venta en ETFs de sectores relevantes ofrece una buena protección. Esto es especialmente cierto para las empresas que han mostrado menos capacidad para trasladar el aumento de costos a los consumidores en el último año.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
