Decisión sobre la Tasa de Interés
El mercado sugiere una probabilidad del 30% de una reducción de 25 puntos básicos a 3.75% en el anuncio de hoy. Se anticipa una votación de 6-3 entre los miembros del Comité de Política Monetaria (MPC), con tres disidentes a favor de una reducción de 25 puntos básicos. Es probable que el Banco de Inglaterra evite cualquier recorte hasta después del anuncio del presupuesto del Reino Unido el 26 de noviembre. La inflación actual en el Reino Unido es casi el doble del objetivo del 2% del BOE, y se espera que el crecimiento del PIB del tercer trimestre supere la proyección del 0.3% del BOE. La actualización de las proyecciones se revelará junto con la decisión de política en el Informe de Política Monetaria de noviembre. La esperada presión fiscal del próximo presupuesto del Reino Unido podría crear oportunidades para más reducciones de tasas en el próximo año. Los esfuerzos para abordar un déficit fiscal de £35 mil millones probablemente se centrarán en aumentos de impuestos en lugar de reducir el gasto, lo que contribuiría al bajo desempeño de la libra esterlina en cruces de divisas. Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga su tasa de interés en 4.00% hoy, y estamos observando de cerca la capacidad del par GBP/USD para mantenerse por encima del nivel de 1.3000. El mercado está valorando un 30% de posibilidad de un recorte, pero la esperada votación de 6-3 para mantener la tasa sugiere que el banco no está listo para actuar. Esta vacilación crea un entorno tenso a corto plazo para la libra. Esta postura cautelosa es comprensible dado que los últimos datos de inflación de octubre de 2025 mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se situó en 3.8%. Aunque esto es una ligera disminución respecto al 4.1% que vimos en septiembre, sigue siendo persistentemente alto y bien por encima del objetivo del 2% del banco. La persistencia de esta inflación justifica esperar más datos antes de comprometerse con recortes de tasas.Proyecciones Económicas y Política Fiscal
Los datos del PIB real del tercer trimestre de la próxima semana, que se publicarán el 13 de noviembre, son el próximo gran indicador y se espera que confirmen la resistencia de la economía. Recentes encuestas de actividad empresarial, como el Índice PMI Compuesto de S&P Global/CIPS del Reino Unido de octubre, que registró un sólido 52.5, respaldan la opinión de que el crecimiento superará la proyección del 0.3% del BOE. Estos sólidos datos económicos brindan al banco respaldo para retrasar cualquier relajación hasta después del presupuesto. El evento clave para nuestra perspectiva a largo plazo es el presupuesto del Reino Unido el 26 de noviembre, donde anticipamos un importante ajuste fiscal para abordar un déficit de £35 mil millones. Esto recuerda a las medidas de austeridad que vimos a principios de la década de 2010, que finalmente llevaron a una prolongada relajación monetaria por parte del BOE. Los aumentos de impuestos del gobierno probablemente desacelerarán la economía, obligando al banco central a reducir las tasas de manera más agresiva en 2026 de lo que actualmente prevé el mercado. Teniendo en cuenta esta perspectiva, creemos que posicionarse para la debilidad de la libra es la estrategia adecuada. Comprar opciones de venta de GBP/USD con vencimientos en enero de 2026 capturaría el posible impacto tanto del presupuesto como del posterior cambio de política del BOE. Un precio de ejercicio por debajo del nivel psicológico de 1.3000, como 1.2850, ofrece una manera de aprovechar un movimiento descendente. Dado el número de riesgos de eventos que se avecinan, la volatilidad implícita en las opciones de la libra probablemente aumentará, haciendo que las compras directas sean más caras. Por lo tanto, consideraríamos usar spreads de venta, como comprar una opción de venta de 1.2900 y vender una opción de venta de 1.2700. Esta estrategia reduciría el costo del premio inicial mientras aún ofrece exposición a un resultado bajista para la libra.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
