Perspectivas de Recorte de Tasas de la Fed
El gobernador de la Fed, Christopher Waller, apoya otro recorte de tasas de interés, mientras que el nuevo gobernador de la Fed, Stephen Miran, aboga por un enfoque agresivo de recortes para 2025. Actualmente, hay un 97% de probabilidad de un recorte de tasas de la Fed en octubre, con un 83% de probabilidad de otro recorte en diciembre. El IPC de China de septiembre cayó un 0.3% interanual, con una inflación mensual más débil de lo esperado. El PPI cayó un 2.3% interanual, cumpliendo con las expectativas. El dólar australiano enfrenta vientos en contra significativos, creando oportunidades para posiciones bajistas. Las crecientes tensiones entre EE. UU. y China sobre minerales de tierras raras y los débiles datos económicos de China pesan mucho sobre el AUD. A nivel nacional, la abrumadora expectativa de un recorte de tasas del RBA en noviembre proporciona un claro catalizador para un mayor debilitamiento. Vemos esta perspectiva reforzada por nuevos datos de la Oficina de Estadísticas de Australia, que mostraron esta semana que el crecimiento de las ventas minoristas se desaceleró a solo un 0.2% mes a mes en septiembre, quedando por debajo de las previsiones. Esto confirma el débil impulso del consumidor que le preocupa al RBA. Esta débil situación interna solidifica el caso para un recorte de tasas en la próxima reunión. Con los mercados valorando un 85% de probabilidad de que el RBA recorte su tasa de efectivo al 3.40% en noviembre, los operadores deberían considerar comprar opciones de venta de AUD/USD. Las opciones que vencen a finales de noviembre con un precio de ejercicio alrededor de 0.6400 podrían ser una manera efectiva de posicionarse para una caída tras la decisión del banco central. La mayor incertidumbre también sugiere que la volatilidad implícita puede aumentar, haciendo que ahora sea un buen momento para entrar en tales posiciones.Estrategias Potenciales para los Operadores
Esta situación se siente similar a lo que vimos en 2019, cuando el debilitamiento del empleo y los datos de crecimiento precedieron una serie de recortes del RBA. En ese período, el par AUD/USD disminuyó constantemente durante varios meses a medida que la política monetaria se suavizaba. La historia sugiere que cuando el RBA entra en un ciclo de aflojamiento, el camino de menor resistencia para la moneda es a la baja. El entorno externo ofrece poco apoyo, ya que la economía china sigue mostrando signos de deflación. Además, los futuros del mineral de hierro han caído por debajo de $110 por tonelada este mes debido a preocupaciones sobre la demanda de acero en China, erosionando directamente un pilar clave de los ingresos por exportaciones de Australia. Mientras esta tendencia continúe, el valor fundamental del dólar australiano seguirá bajo presión. Considerando estos factores, vender el dólar australiano contra una moneda refugio como el franco suizo podría ser una estrategia prudente. El cruce AUD/CHF a menudo disminuye drásticamente durante períodos de incertidumbre global. Vender futuros de AUD/CHF o comprar opciones de venta sobre el par ofrece una manera de protegerse contra los riesgos combinados de un recorte de tasas del RBA y el deterioro de las relaciones entre EE. UU. y China.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
