Banco de México, conocido como Banxico, redujo las tasas de interés en 25 puntos base a 7.25%. Esta decisión se tomó en una votación de 4-1, con el Vicegobernador Jonathan Heath queriendo que las tasas se mantuvieran en 7.50%.
La declaración de la Junta de Gobierno sugiere recortes de tasas continuos, evaluando la inflación actual. Las tasas de interés pueden pausarse en medio de preocupaciones sobre la inflación, que podría alcanzar un objetivo del 3% para el tercer trimestre de 2026. El tipo de cambio USD/MXN cayó ligeramente tras la decisión, con movimientos potenciales dependiendo de niveles técnicos.
El mandato de Banxico es mantener una inflación baja y estable, con un objetivo del 3%. Las tasas de interés son cruciales para su política monetaria y para gestionar la economía. Las tasas más altas controlan la inflación dificultando el endeudamiento, fortaleciendo el peso mexicano. Las tasas más bajas normalmente debilitan la moneda.
Las reuniones de política de Banxico, que ocurren ocho veces al año, se ven influidas por las decisiones de la Reserva Federal de EE.UU. A menudo se reúnen una semana después de la Fed, alineando su estrategia, a veces actuando de manera anticipada. Su objetivo es estabilizar el peso y evitar inestabilidad financiera tras eventos como la Covid-19, actuando antes que la Fed para reforzar la resiliencia económica.
Con el recorte de la tasa a 7.25%, el punto clave es la disidencia en la votación de 4-1 y el nuevo lenguaje cauteloso. Esto señala una posible pausa en el ciclo de recortes de tasas, lo cual es favorable para el peso mexicano. El fortalecimiento inmediato, aunque menor, del MXN frente al dólar refleja esta perspectiva.
La previsión actualizada del banco central, que ve la inflación alcanzando su objetivo del 3% en el tercer trimestre de 2026, proporciona una fuerte razón para esta posible pausa. Los datos recientes respaldan esto, ya que la inflación de México para octubre de 2025 fue de un persistente 4.1%, permaneciendo por encima de la banda de tolerancia del banco. Esta inflación persistente hace que sean menos probables más recortes de tasas a corto plazo.
Para los operadores de derivados, la diferencia en las tasas de interés entre México y Estados Unidos sigue siendo un factor crucial. Con la Reserva Federal de EE.UU. manteniendo su propia tasa estable en 5.00%, la diferencia de 225 puntos base sigue haciendo atractivo al peso para operaciones de “carry trade”. Este soporte fundamental debería proporcionar un piso para el MXN, incluso con el último recorte de Banxico.
Recordamos cómo Banxico aumentó proactivamente las tasas comenzando en 2021, muy antes que la Fed, para proteger al peso. Esta historia sugiere que priorizarán la estabilidad de la moneda y no arriesgarán recortes rápidos que puedan debilitar el MXN, especialmente si la Fed permanece inactiva. Sus acciones pasadas muestran una clara preferencia por una moneda fuerte y estable.
Dada esta perspectiva de un peso estable o más fuerte, creemos que vender opciones de compra fuera del dinero en el par USD/MXN es una estrategia viable. Este enfoque se beneficia de una acción de precios en un rango o una caída en el par, capitalizando la opinión de que un aumento significativo por encima de 19.00 es improbable en las próximas semanas. Las altas tasas de interés también significan que las primas de las opciones deben seguir siendo atractivas para los vendedores.
Debemos observar de cerca los niveles técnicos para confirmar esta tendencia. Un quiebre por debajo del área 18.46/48 señalaría una mayor fortaleza del peso, potencialmente apuntando al mínimo anual de 18.19. Por el contrario, un movimiento sostenido por encima del nivel 18.60 desafiaría nuestra perspectiva y sugeriría que la debilidad del peso podría reanudarse.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
