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Las solicitudes de hipoteca en EE. UU. aumentaron un 0.8%, a pesar del aumento en las tasas hipotecarias.
by VT Markets
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Jul 23, 2025
Para la semana que finalizó el 18 de julio de 2025, las solicitudes de hipotecas de la MBA de EE. UU. aumentaron un 0.8%, después de una caída previa del 10.0%. El índice del mercado subió a 255.5 desde 253.5.
El índice de compra ahora está en 165.1, en comparación con el 159.6 anterior. Sin embargo, el índice de refinanciamiento disminuyó a 747.5 desde 767.6 en la semana anterior.
La tasa promedio de hipotecas a 30 años subió ligeramente a 6.84% desde 6.82%. Las solicitudes de hipotecas tienden a ser inversamente proporcionales a las tasas hipotecarias.
Vemos estos últimos datos hipotecarios como una confirmación de un estancamiento en el mercado de vivienda, no como un punto de inflexión. La pequeña subida en las solicitudes de compra a pesar de tasas ligeramente más altas sugiere una demanda persistente, pero el mercado carece de un catalizador real para un despegue. Esto refuerza nuestra opinión de que el principal motor para los derivados sigue siendo la política del banco central, no las cifras semanales de vivienda.
El problema central para los operadores es el rumbo de la Reserva Federal, que está nublado por datos conflictivos. Mientras que la última lectura del IPC de junio de 2025 fue del 2.8%, que es una mejora, sigue estando obstinadamente por encima del objetivo del 2% del banco central. Esto coloca a los formuladores de políticas en una posición de espera, haciendo que apuestas significativas respecto a recortes de tasas a corto plazo sean una proposición arriesgada.
Comentarios recientes del presidente Powell subrayan esta cautela, enfatizando que la junta sigue siendo estrictamente “dependiente de los datos” antes de comprometerse a cualquier relajación de políticas. Esta incertidumbre oficial sugiere que los instrumentos vinculados a las expectativas de tasas, como los futuros de SOFR, probablemente permanecerán en un rango limitado en las próximas semanas. Creemos que el mercado ya ha reflejado la alta probabilidad de que las tasas se mantengan estables hasta la próxima reunión.
Datos recientes sobre solicitudes hipotecarias
Para los operadores interesados en productos específicos de vivienda como opciones sobre el ETF de constructores de viviendas ITB, el entorno favorece la venta de volatilidad. Los precios de las casas a nivel nacional han mostrado una sorprendente estabilidad, con el índice de precios de viviendas S&P Case-Shiller mostrando una ganancia del 4.5% interanual. Esta resistencia sugiere que un colapso importante de precios es poco probable, haciendo que estrategias como los “iron condors” o “covered calls” sean más atractivas que apuestas en una dirección clara.
Este período de estancamiento tiene un precedente histórico del ciclo 2022-2024, donde el mercado se ajustó a tasas más altas a través de volúmenes de transacción más bajos en lugar de un dramático colapso de precios. Ese período demostró que el mercado de vivienda puede absorber costos de endeudamiento elevados durante un período prolongado. Anticipamos un patrón similar de negociación lateral y de bajo volumen.
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