La última subasta del Tesoro registró un fuerte aumento de las recompras, con una triplicación del efectivo desplegado frente a operaciones anteriores. El programa va camino de destinar 6.000 millones de dólares en esta subasta a recomprar Treasuries a 10-20 años, pero la reacción del mercado ha sido moderada. La rentabilidad del bono a 10 años subió hasta su nivel más alto desde octubre de 2023, ya que el encarecimiento del petróleo avivó las preocupaciones inflacionistas y compensó la limitada presión bajista derivada de las recompras.
Datos de inflación y expectativas del mercado
A continuación, la atención se desplazó hacia los datos de inflación de EEUU. El último PPI mostró el ritmo más rápido de aumento de los precios de producción en tres meses, impulsado por el fuerte repunte de los costes energéticos, y coincidió con un ajuste en la valoración del mercado sobre una subida de tipos de la Fed en la reunión de septiembre. Las probabilidades implícitas aumentaron del 61% al 70%, lo que subraya cómo las referencias macro pueden imponerse a las operaciones de balance a la hora de determinar la evolución de las rentabilidades y del dólar.
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