Los precios del oro están actualmente alrededor de $4,195 en la sesión asiática temprana, reflejando preocupaciones por un tono agresivo de la Reserva Federal de EE. UU. a pesar de un recorte de tasas esperado. Los mercados predicen un 90% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de diciembre, subiendo del 66% en noviembre. Se publicarán el promedio de cuatro semanas del cambio de empleo de ADP y los informes de ofertas de trabajo de JOLTS, lo que puede influir en las expectativas de recorte de tasas. El valor del metal precioso está inversamente correlacionado con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU., ambos activos de reserva importantes. Los bancos centrales han agregado 1,136 toneladas de oro, valoradas en $70 mil millones, a sus reservas en 2022, marcando la compra anual más alta registrada. El oro actúa como un activo refugio durante la inestabilidad geopolítica o la recesión, a menudo aumentando con tasas de interés más bajas. Las tensiones crecientes entre EE. UU. y Ucrania también podrían impulsar al oro como un refugio tradicional.

Movimientos del Precio del Oro e Influencias Económicas

Los movimientos del precio del oro están significativamente impactados por el comportamiento del dólar estadounidense, ya que se comercia en el mercado global en dólares (XAU/USD). Tasas de interés más bajas reducen el costo de oportunidad de mantener oro, normalmente apoyando su valor. El clima económico actual y las decisiones fiscales continuarán influyendo en los precios del oro. Estamos viendo el oro retroceder a alrededor de $4,195 ya que el mercado espera completamente un recorte de 25 puntos básicos de la Reserva Federal esta semana. La principal incertidumbre para nosotros no es el recorte en sí, sino el tono del anuncio y las proyecciones económicas actualizadas. Un “recorte agresivo”, donde la Fed señala que este es el último recorte por un tiempo, podría fortalecer al dólar estadounidense y presionar aún más al oro. La decisión de la Fed se complica por los datos de inflación que, después de caer desde los picos de 2023, han mostrado persistencia, oscilando justo por encima del 3% durante los últimos meses. Esta inflación persistente es la razón principal por la que creemos que la Fed será cautelosa en su guía futura, incluso al ofrecer el esperado recorte de tasas. Esto crea un entorno difícil donde las noticias principales parecen buenas para el oro, pero los detalles podrían no serlo. Sumado a esta complejidad, el último informe de ofertas de trabajo de JOLTS fue más bajo de lo esperado con 8.45 millones, continuando una tendencia de enfriamiento que hemos visto desde finales de 2024. Estos datos más débiles del mercado laboral sugieren que la economía se está desacelerando, lo que generalmente argumenta a favor de una postura más cautelosa de la Fed y apoya al oro. Esto pone a los datos de empleo en conflicto directo con los números de inflación persistente, haciendo que la declaración de la Fed el miércoles sea crítica para la dirección.

Consideraciones de Estrategia Comercial

Para los comerciantes de derivados, este escenario sugiere que es probable un aumento en la volatilidad implícita alrededor de la conferencia de prensa del FOMC. Creemos que estrategias que se beneficien de un gran movimiento de precios, como posiciones largas en opciones de futuros de oro, podrían ser efectivas. Estas posiciones se beneficiarían de un movimiento decisivo ya sea por encima de $4,250 o por debajo de $4,150, sin importar la dirección. Si debemos tomar una postura direccional, las opciones de compra podrían ser una forma prudente de posicionarse para un resultado sorprendentemente cauteloso. Un tono cauto podría causar un rally significativo, y las opciones limitarían el riesgo si la Fed se presenta más agresiva de lo esperado. A la inversa, las opciones de venta pueden servir como un seguro económico barato contra una caída brusca en el oro si el dólar se fortalece con un mensaje agresivo. No podemos ignorar el fuerte apoyo subyacente para el oro de parte de los bancos centrales, que han continuado con la tendencia de compra agresiva que presenciamos en 2022 y 2023. Datos del Consejo Mundial del Oro mostraron que, hasta el tercer trimestre de 2025, los bancos centrales han sido compradores netos, proporcionando una fuente constante de demanda. Esta compra continua, junto con las tensiones geopolíticas, debería amortiguar cualquier caída significativa.

Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.