Un movimiento previo del Tesoro de EEUU para comprar más bonos estadounidenses de largo vencimiento fue seguido de un mayor escrutinio del comportamiento del USD en múltiples mercados, incluidos NVIDIA, el oro y XAU/USD, así como USD/CAD, CAD/CHF, AUD/NZD y AUD/USD. El enfoque descrito se basa en comprar las caídas en pares con el USD como AUD/USD en una línea de tendencia inferior, mientras se vigila si esa estructura está cambiando a medida que se debilita la confianza en el dólar. Entre las señales técnicas citadas figuran el oscilador estocástico para detectar giros y la confirmación mediante el ADX; un giro rápido a la baja en la línea roja DI- se interpreta como señal de que un retroceso de corto plazo se está quedando sin impulso.

La atención pasa al riesgo de datos, con el IPC de Australia previsto para mañana y el PCE de EEUU más el PIB también en el calendario, lo que sugiere una volatilidad elevada para AUD/USD y los cruces relacionados. Si el IPC interanual sale por debajo del 3,3%, se plantea como señal de que el RBA podría no necesitar subir tipos este año, lo que presionaría al AUD. AUD/NZD se describe en rango en el gráfico de 4 horas, mientras que la visión diaria apunta a un AUD más débil. Los cruces con CHF se movieron la semana pasada después de que el SNB no descartara tipos negativos, y luego revirtieron tras el episodio de compras de bonos del Tesoro; los pares con CAD mostraron un hueco de fin de semana ligado a exigencias comerciales de EEUU, dejando a USD/CAD sensible a los desarrollos comerciales entre EEUU y Canadá. El oro ha corregido, mientras que NVIDIA presenta resultados mañana después de que su cotización haya estado cayendo durante más de una semana.

Volatilidad del USD, disparadores técnicos y publicaciones macroeconómicas

Actualmente navegamos un periodo de alta volatilidad para el dólar estadounidense, a medida que la confianza global en la divisa titubea. Tras las recientes intervenciones del Tesoro, debemos prepararnos para que continúe la presión sobre los pares del USD en las próximas semanas. Los operadores de derivados deberían buscar comprar en caídas en AUD/USD, especialmente a medida que pone a prueba líneas de soporte relevantes.

Para ajustar el timing de estas entradas, estamos monitorizando el oscilador estocástico y el Índice Direccional Medio (ADX) para detectar giros rápidos de tendencia. La publicación de mañana del IPC de Australia es un catalizador clave, con el consenso en torno al 3,2%. Si la inflación cae por debajo del 3,3%, esperamos que el Banco de la Reserva de Australia mantenga los tipos sin cambios, lo que probablemente empujará al AUD a la baja de forma temporal frente a su tendencia alcista de largo plazo.

También llegan esta semana datos clave de EEUU, incluida la segunda estimación del PIB del 2T y el índice PCE subyacente. Los economistas esperan que el crecimiento del PIB de EEUU se mantenga estable en torno al 2,8%, mientras que se proyecta que la inflación PCE se mantenga pegajosa cerca del 2,6%. Los operadores deberían prepararse para movimientos bruscos de corto plazo en AUD/USD y USD/CAD a medida que se publiquen estos informes.

Cruces, materias primas y volatilidad impulsada por resultados

Mientras tanto, estamos aprovechando mercados en rango operando AUD/NZD en el gráfico de 4 horas. Sin embargo, debemos mantener la cautela, ya que el gráfico diario muestra señales de debilidad subyacente del AUD. En los pares del franco suizo, recomendamos vigilar posibles giros tras las insinuaciones del Banco Nacional Suizo sobre un retorno a los tipos de interés negativos, que provocaron fuertes movimientos en el mercado la semana pasada.

En USD/CAD, el reciente hueco de fin de semana muestra que la geopolítica y las negociaciones comerciales están imponiéndose actualmente sobre los indicadores técnicos. Las tensiones comerciales entre EEUU y Canadá han frenado la recuperación del “loonie”, convirtiendo por ahora este en un mercado dominado por fundamentales. Deberíamos esperar avances concretos en estas conversaciones comerciales antes de iniciar posiciones cortas importantes en USD/CAD.

El oro sigue mostrando una resiliencia notable, cotizando cerca de máximos históricos por encima de los 2.510 dólares por onza pese a correcciones menores recientes. Interpretamos esta caída como una toma de beneficios saludable más que como un giro de tendencia. Si el dato de PCE de EEUU sale más suave de lo esperado esta semana, esperamos una continuación alcista con potencial hacia nuevos máximos récord.

Por último, debemos seguir de cerca el informe de resultados de NVIDIA mañana, 26 de agosto, que está llamado a marcar el rumbo de los derivados tecnológicos. En estos momentos, el mercado de opciones descuenta un movimiento cercano al 9,3% en la acción de NVIDIA, que ha caído más del 6% en los últimos diez días. Podemos utilizar esta volatilidad prevista para plantear estrategias como straddles o iron condors y capturar prima del posterior “crush” de volatilidad implícita tras los resultados.

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