El Riesgo de los Aranceles
Las ganancias corporativas reducidas pueden desafiar la capacidad del Banco de Japón para planificar futuros aumentos de tasas para 2026. Se han expresado preocupaciones sobre los aranceles y sus consecuencias en la economía por parte del principal negociador comercial de Japón, Ryosei Akazawa. Con la discusión sobre un arancel del 15% en EE.UU., el riesgo para las ganancias corporativas japonesas está ahora claramente sobre la mesa. Dado que el Nikkei 225 ha subido más del 20% hasta la fecha, alcanzando máximos históricos a principios de 2025, es vulnerable a una corrección con esta noticia. Deberíamos considerar comprar opciones de venta del Nikkei que vencen en octubre o noviembre para protegernos o beneficiarnos de una posible caída. Este desarrollo desafía directamente el camino del Banco de Japón hacia el aumento de tasas de interés en 2026. Un retraso en la normalización de políticas mantendría el diferencial de tasas de interés entre EE.UU. y Japón amplio, ejerciendo presión a la baja sobre el yen. Estamos considerando que el USD/JPY supere el nivel de 160, un punto que no ha mantenido de manera constante, haciendo que las posiciones largas en futuros de USD/JPY o opciones de compra sean una estrategia atractiva.Oportunidades y Estrategias
La incertidumbre en torno a la política comercial tiende a aumentar la volatilidad del mercado, y vimos este patrón durante las disputas comerciales de 2018. El Índice de Volatilidad Nikkei, que actualmente está cerca de un 14 históricamente bajo, podría ver un aumento significativo en las próximas semanas. Comprar opciones de compra en el índice de volatilidad ofrece una forma directa de operar con el aumento esperado de la turbulencia del mercado. Los aranceles están dirigidos específicamente a automóviles y piezas de automóviles, un sector crítico. Estados Unidos sigue siendo el mercado más grande para los fabricantes de automóviles japoneses, representando más del 35% de todas las exportaciones de vehículos el año pasado. Por lo tanto, vemos una clara oportunidad en comprar opciones de venta de grandes exportadores como Toyota y Honda, ya que sus pronósticos de ganancias estarán amenazados de inmediato.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.