Probabilidades y Pronósticos para los Bancos Centrales
Hay un 90% de probabilidad de que el BoJ mantenga sus tasas actuales, con un posible aumento de 14 puntos básicos para fin de año. La valoración de la Fed aumentó a 61 puntos básicos después de que el informe del IPC de EE. UU. coincidiera en gran medida con las expectativas. La mayoría de los votantes de la Fed apoyan un recorte en septiembre, pero un informe sólido de Nóminas No Agrícolas podría cambiar estas probabilidades. La atención ahora se centra en el próximo discurso del presidente de la Fed, Powell, en el Simposio de Jackson Hole, donde podría alinearse con sus colegas o enfatizar decisiones basadas en datos. Basado en los datos de hoy, 13 de agosto de 2025, observamos una certeza casi total de un recorte de tasas de la Reserva Federal en septiembre. El mercado está valorando una probabilidad del 98% para tal movimiento. El reciente informe del Índice de Precios al Consumidor de julio, que mostró una inflación del 3.1%, no fue lo suficientemente fuerte como para desafiar esta perspectiva. El principal riesgo para esta visión es el próximo informe de Nóminas No Agrícolas. El mercado laboral de EE. UU. ha estado enfriándose gradualmente a lo largo de 2025, una clara desaceleración respecto al crecimiento laboral más fuerte que vimos a finales de 2024. Se necesitaría un número de empleos sorprendentemente alto, probablemente muy por encima de 250,000, para forzar a la Fed a reconsiderar el recorte de septiembre.Políticas Monetarias Divergentes
Esto establece una clara divergencia con respecto a los bancos centrales europeos. Con la inflación en la zona euro siendo persistente alrededor del 2.8%, se espera que el Banco Central Europeo mantenga las tasas estables, al igual que el Banco de Inglaterra. Esto convierte a los derivados de tasas de interés que apuestan a que el rendimiento del dólar estadounidense caerá en relación con el euro o la libra en una estrategia sencilla. Vemos una relajación aún más agresiva cotizada para el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, que tiene un 90% de probabilidad de un recorte en su próxima reunión a medida que su economía se desacelera más rápidamente. Por otro lado, el Banco de Japón es el único banco central importante que tiende hacia un aumento. Esto hace que las operaciones que favorecen al yen japonés contra monedas con políticas de relajación claras, como el dólar neozelandés, sean una opción atractiva. Toda la atención ahora se centra en el próximo discurso del presidente de la Fed, Powell, en el Simposio de Jackson Hole. Recordamos cómo utilizó este evento en 2022 para señalar una postura muy agresiva, por lo que los mercados serán sensibles. Cualquier desviación de lo que se espera que sea un tono acomodaticio podría crear un aumento en la volatilidad, presentando oportunidades para los traders de opciones. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
