Se anticipa que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés entre 4.25-4.50%, sin nuevas proyecciones económicas hasta septiembre. Se espera que la declaración permanezca prácticamente sin cambios, salvo para notar la disidencia de los miembros Waller y posiblemente Bowman, quienes podrían abogar por una reducción de 25 puntos base. Waller, conocido por su postura suave, ha sugerido anteriormente recortes, mientras que la reciente apertura de Bowman hacia los recortes está relacionada con las condiciones del mercado laboral y la inflación. El presidente Powell podría sugerir un posible recorte de tasas en septiembre, dependiendo de los datos económicos. Un mercado laboral más débil o una inflación reducida podrían justificar dicha medida, mientras que datos más sólidos podrían retrasarla. Actualmente, hay un 70% de probabilidad en el mercado de un recorte en septiembre. Se espera que la decisión de hoy tenga poco impacto inmediato, ya que se anticipa que mucho de esto ya está en el precio, con los cambios en la dinámica del mercado dependiendo de desviaciones de estas expectativas.

Sorpresas Potenciales

Las sorpresas potenciales incluyen a Waller votando para mantener las tasas, lo que podría desencadenar cambios en el dólar estadounidense, el mercado de valores y el oro. Por el contrario, si un tercer miembro disiente o Powell indica disposición para recortes más grandes si es necesario, los mercados podrían reaccionar ajustando los valores del dólar estadounidense, influyendo en los precios de las acciones e impactando los rendimientos de los bonos a largo plazo. No esperamos ningún cambio en la tasa de fondos federales hoy, con el objetivo probablemente permaneciendo en 4.25-4.50%. El detalle de las Proyecciones Económicas no se publicará hasta la reunión de septiembre. Esto significa que la atención estará completamente en la declaración de política y la conferencia de prensa. Lo principal a observar será la votación, donde esperamos ver a Waller disintiendo a favor de un recorte de 25 puntos base. Bowman podría unirse a él, aunque sus condiciones para un recorte no se han cumplido completamente. El informe de empleo de junio, publicado a principios de julio de 2025, mostró un sólido aumento de 210,000 nuevos empleos, lo que no es la debilidad que ella buscaba, incluso mientras el último informe del IPC mostró que la inflación se enfrió a 3.1%. El presidente de la Fed, Powell, probablemente mantendrá la puerta abierta para un recorte en septiembre, pero enfatizará que depende de los datos entrantes. Esto se alinea con el sentimiento actual del mercado, ya que la herramienta CME FedWatch muestra que los mercados de derivados están valorando una probabilidad del 72% de un recorte en la próxima reunión. Vimos este mensaje dependiente de los datos a finales de 2023, lo que creó oscilaciones significativas en los precios de las opciones.

Implicaciones de Trading

Desde una perspectiva de trading, el resultado esperado de hoy es probablemente un no-evento porque ya está incorporado en el mercado. Sabemos que están en pausa y anticipamos una o dos disidencias por un recorte. Las verdaderas oportunidades de trading en las próximas semanas solo aparecerán si la Reserva Federal ofrece una sorpresa. Una sorpresa dura sería si el gobernador Waller vota con la mayoría para mantener las tasas estables. Esto señalaría menos presión interna para suavizar la política de lo que se cree actualmente. En ese escenario, los traders de derivados deberían estar preparados para un dólar estadounidense más fuerte y una venta masiva en acciones y oro. Por otro lado, una sorpresa suave sería la aparición de un tercer disidente votando por un recorte. Esto sugeriría que el comité se inclina más hacia la suavización de lo que cualquier persona espera. Tal desarrollo probablemente haría que el mercado de valores subiera y el dólar se debilitara. Otra señal suave podría venir del propio Powell durante la conferencia de prensa. Si sugiere que un recorte de 50 puntos base es posible en septiembre o que más de dos recortes están en la mesa para este año, esto sería un cambio significativo. Esto probablemente tendría un efecto similar, aunque quizás menos intenso, que un tercer disidente. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.

Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.